本周板块回顾：本周申万房地产指数下跌4.21%，沪深300指数下跌1.12%，板块跑输沪深300指数3.09pct，在31个板块中排第30位。
　　行业数据回顾：本周30大中城市商品房成交面积166万平米，环比-30.6%，同比-30.1%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积41万平米，环比-34.7%，同比-34.4%；二线城市商品房成交面积86万平米，环比-30.5%，同比-31.1%；三线城市商品房成交面积39万平米，环比-26.1%，同比-22.1%。各能级城市成交同环比均出现回落。二手房市场方面，我们重点监测的14城二手房成交面积138万平米，环比+6.2%，同比-0.1%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积25万平米，环比-5.1%，同比-18.3%；9个二线城市二手房成交面积108万平米，环比+11.1%，同比+6.0%；3个三四线城市二手房成交面积6万平米，环比-18.0%，同比-10.2%。二线城市表现较好，同环比均上涨。库存方面，一线城市中上海库存环比+5.2%。从去化周期来看，上海表现较为突出，3个月移动平均去化周期分别为4.70个月，其余城市去化周期仍然较长。土地市场方面，一线城市住宅用地成交2宗，平均溢价率均为8.31%；二线城市合计成交住宅用地41宗，总规划建面328.37万方，土地出让金325.95亿元，平均溢价率2.33%；三四线城市共计成交住宅用地56宗，商办用地106宗，平均溢价率分别为2.42%、5.34%。
　　本周政策情况：8月7日，河南省人民政府办公厅发布《关于印发持续扩大消费若干政策措施的通知》，其中提出，支持各地因城施策，持续完善购房补贴等促进住房消费健康发展政策。提出对符合条件的城市，阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限。同时，完善二套房认定标准，未实施限购措施的城市，拥有1套住房并已结清相应购房贷款的家庭，再次申请贷款购买普通商品住房时执行首套房贷款政策。8月9日，江苏省发改委网站发布关于公开征求《关于促进全省经济持续回升向好助力高质量发展继续走在前列的若干政策措施》（征求意见稿）意见的公告。里面谈到除南京、苏州市区外，拟全面取消落户限制政策；落实降低首付及贷款利率等。
　　重点公司跟踪：8月至今我们跟踪的重点企业中，共拿地8块，总土地出让金104.25亿元，其中上海1块、郑州1块、苏州3块、杭州1块、北京1块、南昌1块。拿地企业为华润置地、万科企业、保利发展、建发地产和招商蛇口。本周我们重点跟踪的房企中，招商蛇口发行13亿元超短期融资券，期限0.49年，票面利率2.26%。
　　投资建议：销售表现上，本周新房市场成交同环比均出现下跌，二手房市场上二线城市表现相对较好。去化表现上，以上海表现最佳，三四线城市去化仍然显著慢于高能级城市。拿地端，除央国企外，混合制企业万科在郑州、北京分别获取1宗地块。政策端，继7月24日中央政治局会议后，各地仍在陆续发布优化政策以促进房地产市场平稳发展。我们认为未来一段时间政策环境仍然有望持续保持宽松。我们仍然看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团。
　　风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等。