台股电子板块23Q2月度环比明显改善。台股电子七大板块七月情况：1）存储：2023年2月以来，公司营收在波动中上升，库存逐步消化，7月营收环比-11.9%，相比6月环比+12.3%有所回落。2）IC设计及服务：IC设计2023年7月营收环比-9.8%，有所回落，驱动IC和触动IC持续改善。IC设计服务2023年7月环比增速为-9.4%，继2023年5-6月营收环比改善后小幅回落。3）晶圆材料及代工：晶圆代工2023年7月环比增速为+11.7%，板块内公司月度环比增速大多为正，其中台积电2023年7月环比增速为13.8%。4）封测：2023年7月营收环比+3.2%，已经连续三个月环比改善。5）光学及面板：光学、CMOS、面板2023年7月营收环比分别为+46.3%、+6.4%和-4.8%，其中光学板块呈现加速复苏的态势（6月MoM为14.5%），CMOS和面板月度环比增速则略有下滑。6）元器件：2023年7月板块总营收121.58亿新台币，MoM+2.4%，较上月（MoM-2.3%）转正。连接器2023年7月板块总营收47.65亿新台币，MoM-2.5%，23年1-7月较为稳定。7）载板及PCB：载板2023年7月营收MoM+3.5%，较上月（MoM-6.0%）改善明显。PCB 2023年7月MoM+19.5%，较上月（MoM-4.0%）大幅改善。
　　Fab厂业绩触底，行业逐步回暖。1）中芯国际：23Q2营收15.6亿美元，QoQ+6.7%；毛利为3.2亿美元，QoQ+3.9%；净利润4.6亿美元，QoQ+73.8%；8寸晶圆产能利用率78.3%，QoQ+10.2pcts，预计三季度出货量持续上升。部分应用于国内手机终端芯片库存下降，客户逐步恢复订单，公司市占率预计提升，DDIC领域呈现复苏迹象，行业回暖有望。2）华虹半导体：23Q2华虹半导体收入达6.31亿美元，同比上升1.7%，环比持平,符合预期；毛利率27.7%，超预期;八英寸月产能增加到了34.7万片，四条生产线保持满载运营。全年预计ASP同比下降3-5%，大部分降幅发生在Q3。无锡季度末月产能347000片8寸等值晶圆，总体产能利用率为102.7%；预计2024年实现完全爬坡达到9.5万片/月。
　　本周行情回顾：根据Wind，本周（8.7~8.11）申万电子板块跌4.47%。个股方面，消费电子（申万2021分类）领域涨幅前5的个股分别为：利通电子+9.46%，捷邦科技+8.53%，天键股份+7.64%，信音电子+6.42%，光大同创+5.44%。半导体（申万2021分类）涨跌幅前5的个股分别为：阿石创+1.61%，卓胜微+0.16%，联动科技-0.07%，北方华创-1.03%，圣邦股份-1.83%。沪深300周度涨跌幅为-3.39%，电子相对沪深300超额收益-1.08%。细分板块中，模拟芯片设计、半导体设备、电子化学品III超额收益最大，分别为2.73%、2.35%、1.93%。
　　投资建议：相关核心标的见尾页投资建议。
　　风险提示：复苏节奏不及预期；中美贸易摩擦加剧；行业竞争加剧。