投资要点：
　　● 7月CPI走弱，食品价格带动CPI下行。CPI同比为-0.3%，环比为0.2%；核心CPI为0.8%，环比为0.5%。
　　● 7月PPI同比继续走弱，生产资料PPI下行幅度较大。PPI同比为4.4%，环比为-0.2%，生产资料、生活资料PPI当月同比分别为-5.5%、-0.4%。
　　◎ 7月进出口金额为4829亿美元，较6月下行了171亿美元，当月同比为-13.6%；其中，出口金额为2818亿美元，当月同比为-14.5%，进口金额为2012亿美元，当月同比为-12.4%。
　　风险提示：外部环境超预期变动；政策力度不及预期。