本报告导读：
　　下游新房、二手房销售继续磨底，乘用车销售符合预期，库存压力有所放大；中游资源品需求偏弱，浮法玻璃需求向好库存去化；上游煤价环比下滑；出行景气小幅回升。
　　摘要：
　　新房二手房销售探底，乘用车库存压力有所放大。下游消费景气分化，地产销售继续探底，生猪价格显著反弹，乘用车销售符合预期，电影票房韧性凸显；中游制造表现平淡，钢材、水泥需求偏弱，浮法玻璃价格上涨库存去化，气温回落发电量环比下滑、工业企业开工率周环比基本持平；上游煤炭价格回落，工业金属价格小幅反弹；出行链景气边际抬升，货运物流景气环比下滑，航运运价小幅反弹。
　　下游消费：地产销售继续磨底，生猪价格显著反弹。30大中城市商品房成交面积较19年同期下滑51.1%，10大重点城市二手房成交面积较19年同期下滑17.2%，地产销售继续磨底；生猪价格周环比上涨12.3%，主因市场压栏/二次育肥情绪增强，以及部分地区台风及降雨天气导致市场供应缩减；7月乘用车零售/批发同比下滑5%/6%，符合市场预期，经销商库存压力有所放大；全国酒店RevPAR/OCC/ADR恢复至19年农历同期的124%/102%/121%，环比变化-0.8%/-0.8%/+0.2%；全国电影票房收入较19年同期下滑18.1%。
　　中游制造：浮法价格小幅上涨，水泥需求依旧偏弱。1）基建地产链：螺纹钢、热轧板卷价格周环比变化-1.8%/-2.4%，表观需求较19年同期-29.6%；全国水泥价格指数周环比-0.9%，全国水泥发运率较19年同期-30.1%；浮法玻璃价格周环比+0.4%，成交好转库存去化，全国代表企业库存环比下滑33万重箱；2）传统制造业：企业发电量环比/同比-10.2%/-8.4%；全/半钢胎开工率周环比变化+0.1%/-3.5%；PTA工厂/聚酯工厂/江浙织机开工率周环比变化0.0%/-0.3%/0.0%；用于包装、隔热材料的苯乙烯/聚苯乙烯开工率周环比分别变化-1.0%/-0.4%。
　　上游资源：动力煤价环比下滑，工业金属价格小幅上涨。秦皇岛Q5500动力煤价周环比下跌2.2%，台风影响整个东部地区，气温下降导致发电负荷大幅减少，发电量环比降幅较大。下游电厂采购需求释放有限，部分贸易商急于出货，报价逐步下行。SHFE铜/铝价周环比上涨0.4%/0.6%，需求端小幅回暖，精铜杆开工率、铝加工企业订单好转，“稳增长”支持性政策支撑工业金属价格。
　　人流物流：出行链景气小幅回升，货运物流景气回落。10大主要城市地铁客运量、百城拥堵延时指数周环比回升0.9%、1.6%，国内航班执飞架次周环比回升2.0%，较19年同期增长12.8%；全国整车货运流量指数周环比下跌1.7%，高速公路货车通行量/全国铁路货运量周环比变化+0.6%/-6.9%，全国邮政快递揽收/投递量周环比下滑2.3%/1.5%；航运运价有所反弹，SCFI指数周环比上涨1.0%，BDI/BCI/BPI/BSI指数周环比变化+2.3%/-0.7%/+16.2%/-5.2%。
　　风险提示：稳增长与需求恢复情况不及预期，海外衰退超预期。