一周市场回顾
　　港股本周震荡回调。7月31日，国家统计局发布数据，中国7月官方制造业PMI录得49.3%，非制造业PMI录得51.5%，总体产出继续位于景气区间。中国7月综合PMI为51.1%，比6月下降1.2个百分点，经济环境总体呈现筑底态势。海外方面，由于美国政府财政情况的不断恶化，国际评级机构惠誉8月1日将美国长期外币发行人违约评级从AAA下调至AA+，这是美国历史上第二次信用评级遭下调。利率方面，美国国债收益率有所上行。当地时间8月3日，英国央行加息25基点至5.25%。根据英国国家统计局7月19日发布的数据显示，英国6月CPI同比上涨7.9%，通胀的抑制效果仍不容乐观。受到海外市场的拖累，本周恒生科技、恒生中国企业指数、恒生指数、恒生综指、恒生香港35指数的涨跌幅分别为+0.69%、-1.11%、-1.89%、-1.62%和-2.86%。
　　一周热点事件回顾及点评
　　8月1日，中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议，涉及房地产市场相关表述备受关注。会议要求，支持房地产市场平稳健康发展；因城施策精准实施差别化住房信贷政策，继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，更好满足居民刚性和改善性住房需求；指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率，地产产业链相关行业有望受益。
　　时隔12年惠誉下调美国评级至AA+。8月1日三大评级机构之一的惠誉将美国长期外币债务评级从AAA下调至AA+，并将评级展望定为负面。惠誉对美国评级的下调反映了未来三年美国预期财政恶化、总体政府债务负担较高且将不断增长的情况。三大评级机构中，当前仅有穆迪还对美国保持AAA评级。受此消息影响，避险情绪快速升温，美债收益率和美元指数上周均有所上涨，而美股出现回调。
　　下周策略前瞻
　　地产政策逐步落地，相关产业链有望修复。继7月政治局会议之后，本周房地产政策利好频发。8月1日中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议，会议中提及“指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率”。8月3日郑州市住房保障和房地产管理局、郑州市财政国家税务总局等八部门联合发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》。地产政策力度相较以往更大，房地产销售有望企稳回升，相关地产产业链有望同步修复。
　　美债信用评级下调，市场加息预期走低。随着美国政府财政赤字高筑，美债风险被市场重估，惠誉将美国长期外币债务信用评级下调至AA+，引起了上周美债收益率的连续拉升。随着美国7月较温和的就业数据出炉，市场对美联储进一步加息的预期逐步走低。总体利好于港股海外流动性的恢复。
　　风险分析：1、中美关系超预期恶化；2、美元指数超预期上行；3、中国经济复苏不及预期。