申万计算机指数下跌1.11%，行业排名第23位。7月3日至8月4日，上证指数上涨2.69%，沪深300指数上涨4.64%，创业板指上涨2.18%，申万计算机指数下跌1.11%，落后上证指数3.80个百分点，落后沪深300指数5.75个百分点，在申万一级行业中排名第23位。
　　整体法估值处于前27%分位，中位数估值处于前39%分位。至2023年8月4日，申万计算机板块PE（TTM，整体法）为55.04倍，位于最近十年以来前26.71%分位；PE（TTM，中位数）为65.94倍，位于最近十年以来前38.99%分位；相对沪深300的估值（中位数）为2.86倍，较上月的3.15倍有所降低，高于历史中位数2.67倍。
　　我国软件和信息技术服务业（软件业）总体运行态势持续向好。2023年上半年，我国软件业务收入同比增长14.2%，利润总额同比增长10.4%，软件业务出口同比下降2%；软件业一级子行业中，软件产品、信息技术服务、信息安全和嵌入式系统领域收入增速均有小幅提高，相较于1-5月分别上升1.1/0.3/1.1/1.6 pct；二级子行业中，工业软件、云计算与大数据继续保持高景气度；东部地区软件业收入加快增长，中部地区增势突出，主要软件大省收入占比小幅提升。
　　投资观点：我们认为，AI主线仍会是市场的核心方向，在此阶段建议重点关注AI应用落地的可行性，以及后期业务流水和业绩兑现情况。建议在此阶段关注以下方向：1）在核心应用场景下具有产品与技术竞争力的公司，有望率先接入国内大模型并跑通商业模式，实现AI应用商业化落地：建议关注金山办公、科大讯飞、广联达、宝信软件；2）受政策面利好与经济复苏预期影响，前期调整较为充分，计算机行业内具备顺周期特质的细分板块，如金融科技、安防监控、信创等：建议关注同花顺、恒生电子、海康威视、金山办公、中国软件等。维持行业“同步大市”评级。
　　风险提示：技术发展不及预期；行业需求不及预期；政策不及预期。