市场主线:极端天气扰动，美国信用下调
　　回顾0806当周大事件，国内重大事件是极端天气带来的气象灾害。华北、东北地区强降水导致洪涝灾害，造成经济损失。洪涝灾害冲击了我国重要的农业、制造业的生产供应链，对商品市场和经济运行带来了短暂的冲击，商品市场在8月1日有过小幅冲高，次日随即回落。当前受灾区域已开始恢复，因此我们认为极端天气造成的冲击不具备长期持续的可能性。本周海外主线惠誉将美国信用评级从AA级降至AA+级。美国信用评级遭到下调只会在短期内为市场带来有限的扰动，10Y美债收益率短暂冲至4.2%之后又迅速回落至4.05%，中长期来看市场仍将会由货币政策和经济基本面的走势主导，因此长期影响较小。总而言之，极端天气的影响将逐渐消散,评价下调的影响相对有限。
　　权益资金方面，0806当周，杠杆资金流入140.74亿元，北向资金流入124.67亿元，新发偏股型基金流入45.09亿元，共计流入310.5亿元;股权融资共348.28亿元，南向资金流出14.93亿元，产业资本净减持50.23亿元，交易费用损耗102.37亿元，共计流出515.81亿元。杠杆资金截至0806当周，两融融资余额增加140.74亿元。外资截至0806北向资金净流入469.7亿元;分行业来看，本月上旬流入前五名的行业分别是:医药、非银行金融、房地产、石油石化、交通运输，后五名分别是:计算机、钢铁、银行、建材、有色金属。权益市场资金持续流入，为本周股市持续带来幅度可观的涨势。当前阶段需要担忧股市拥挤度持续反弹后的回调，短期内需要谨慎权益市场可能出现的阶段性回调。
　　债券方面，债券发行规模回收至9986亿元，对资金面带来的压力环比有所缓解，利好风险资产。
　　商品市场方面，本周商品市场保证金小幅净流入2.9亿元。分版块来看，各版块走势较上周变化幅度较小。此前一周，商品市场得益于房地产政策、扩大内需政策落地，市场有所走强，而本周市场情绪相对平稳。商品市场后续走势仍需要观察政策具体的落地情况。
　　拥挤度上，本周权益交易拥挤度强势反弹，已达77百分位数附近，为三个月以来新高;债市拥挤度依旧保持在99分位数的高位，接下来市场对于政策博弈较多，应对债市整体保持谨慎;商品拥挤度反而有所下降，拥挤度降至23百分位数附近。贵金属板块拥挤度大幅回撤13分位数，农产品、能化小幅反弹，黑色、有色有所回撤。商品市场未来的走势，仰赖于政策落地的实际效果和部分商品的供应是否会再度受到极端天气、地缘政治因素的影响。
　　性价比上，A股风险溢价进一步小幅回落，现已在平均值+1 STD以内，但仍然表明权益具有性价比。沪深300、上证50、金融行业性价比环比小幅降低，创业板、成长性价比仍于95分位数之上。当下权益资产性价比整体较高,但较之前已有所下降。
　　风险点:政策效果不及预期、海外经济硬着陆、通胀反弹、地缘风险、天气风险。