主要观点
　　 【股指逻辑】本周股指先跌后涨，成交后半段逐步放量，金融、地产偏强拉升，TMT震荡修复，周期股冲高回落，超导题材有所表现，市场情绪缓慢改善。本周政策性利好消息频出，证券系统“降准”，但市场仍在等待宏观面政策细节落地；基本面或受到台风影响，高频开工有所回落，但基本面逐步改善预期不变；资金面缺乏足够增量资金，北上资金流入放缓。整体而言中期上行趋势未变，但资金与预期仍稍嫌不足，实质性利好政策落地前市场仍以震荡上行而非牛市上行为主，这一阶段仍建议降低操作频率，前期多单仍可中期持有，前期300期权卖出看跌可换仓至9月合约，同时IF09-12合约套利持有。下周关注超导方面能否出现进展，在连续缺乏热点后，超导若有进展或能引发题材股行情。
　　 【期指基差与价差】近月基差升水幅度收窄，IF与IH远月倒挂延续
　　 【跨品种比值】本周比值反弹，金融地产涨幅较前一周收窄，超导概念有所表现，IC/IH比值快速回升至2.31，IF同样略强于IH，IF/IH上行至1.518 
　　【风险提示】海外地缘政治变化，政策不及预期，经济修复不及预期