双环传动深度：精密齿轮制造平台公司，机器人减速机打开新空间
　　公司深耕齿轮行业40余年，齿轮技术和工艺积累深厚，由传统燃油车到自动变速器、新能源车、商用车，再到工业机器人，平台化模式持续打开成长空间。
　　乘用车齿轮：在新能源车的齿轮精度提升背景下，主机厂需求向有优质产能的第三方供应商转移，预计25年市场空间107亿。公司核心工艺+高端设备+二次开发能力构成护城河，保障领先地位。预计23-25年乘用车齿轮收入为47.1/56.5/67.3亿元，同比+29%/+20%/+19%。
　　商用车齿轮：国内商用车AMT渗透率远低于欧美，在景气回升+汽车油耗排量标准的驱动下，渗透率有望快速提升，预计25年市场规模19亿元；公司绑定大客户有望享受超额成长。预计23-25年收入为8.6/11.4/13.3亿元，同比+67%/+32%/+16%。
　　工业机器人：RV减速器目前尚未市场大规模国产化，公司产品已有40+型号，产能超10万台，22年市占率提升至14%，在国产品牌中最高。
　　(联系人：戴文杰/王珂/胡书捷)