事件：根据海关部署公布的数据，以美元计价，2023年7月出口额同比下降14.5%，前值为下降12.4%；7月进口额同比下降12.4%，前值为下降6.8%。
　　具体解读如下：
　　一、7月出口额同比降幅加大，低于市场预期，背后主要有三个原因：一是在海外经济下行，外需进一步走弱背景下，订单不足是当前我国出口面临的主要考验。二是去年4月疫情高峰过后，我国出口增速大幅上扬，上年7月出口基数抬高也会相应压低今年7月出口同比增速。最后，近期我国对美欧日等发达经济体出口下行较快，对头号贸易伙伴东盟的出口也在大幅下行，对我国整体出口带来较大影响。我们判断，短期内出口将延续两位数同比负增长态势。这意味着推动三季度经济复苏动能转强，要更多倚重内需发力。
　　以人民币计价，7月进、出口额同比增速分别为-9.2%和-6.9%，与当月以美元计价的增速差主要源于过去一年人民币兑美元有所贬值。
　　1、7月出口额同比由上月的-12.4%，降至-14.5%，连续两个月处于两位数负增状态，低于市场普遍预期，主要原因在于近期全球经济下行压力增加，外需走弱。数据显示，年初以来摩根大通全球制造业PMI指数持续运行在收缩区间，7月进一步降至48.7%，与上月持平，继续处于年内最低水平。历史数据显示，我国出口与全球制造业PMI指数走势相关度较高。事实上，前期我国制造业PMI指数中的新出口订单指数持续处于收缩区间，以及7月韩国、越南等国出口额均延续同比负增长，都已在不同程度上预示了7月我国出口面临的压力会进一步加大。
　　2、美、欧、日等发达国家进口需求下降，对我国出口有明显影响。其中，7月我国对美出口额同比下降23.1%，降幅较上月略微收窄0.6个百分点，继续处于深度下滑状态，为连续第12个月同比下降。这还是建立在去年同期出口增速基数下沉8.3个百分点的基础上，进一步凸显当前我国对美出口下滑在加剧，主要原因是美国国内进口需求在下降。前期美联储持续大幅加息，正在对美国国内总需求形成较强抑制效应。可以看到，年初以来美国供应管理协会(ISM)制造业PMI指数持续处于深度收缩区间，7月为46.4%，较上月微升0.4个百分点，继续处于近3年以来的低点附近。这会明显抑制其商品进口需求。数据显示，近期其他主要经济体对美出口也有不同程度下滑。另外，后疫情阶段，美国国内需求已从商品转向服务，这也会对我国对美商品出口带来较大的不利影响。值得注意的是，年初以来我国对美出口降幅明显超过美国进口整体降幅，也与这段时间美国进口更多转向西欧、北美有关，背后或反映后疫情阶段美国对高值耐用消费品的需求保持较强韧性。
　　类似地，同样受上年同期基数处于高位、进口需求下降等因素影响，7月我国对欧盟出口同比下降20.6%，降幅较上月扩大7.7个百分点。除上年同期出口基数大幅抬高外，主要原因是在地缘政治冲突未解、欧洲央行持续大幅加息等因素影响下，今年欧盟经济下滑幅度较大。其中一季度欧元区经济已出现技术性衰退（GDP连续两个季度环比负增长）。我们判断，未来几个月我国对欧盟出口大概率将延续两位数同比负增长。7月我国对日本出口同比下降18.4%，降幅较上月扩大2.8个百分点，上年同期出口增速基数大幅抬升10.8个百分点是主要原因，但也与近期日本国内需求偏弱、进口持续负增长有关。
　　3、值得注意的是，7月我国对头号贸易伙伴东盟的出口同比下降21.4%，降幅较上月小幅扩大4.6个百分点。背后是去年初RCEP(区域全面经济伙伴关系协)生效后，对我国与东盟贸易关系促进作用明显，这导致上年同期我国对东盟出口基数大幅抬高——去年7月我国对东盟出口增速高达33.5%。与此同时，在RCEP对贸易的促进潜力充分释放后，我国对东盟出口恢复经济基本面主导，这或是近期我国对东盟出口增速持续较快下行的一个主要原因。另外，在我国对东盟出口的商品中，其中有相当一部分为半制成品，在当地加工装配后出口欧美。近期数据显示，新加坡、马来西亚、印度尼西亚等主要东盟国家对欧美出口增速普遍下滑，也会导致这些东盟国家从我国的进口相应下降。7月我国对俄罗斯出口同比劲升51.8%，年初以来持续处于高增状态，主要原因是国际制裁加剧背景下，今年俄罗斯将从欧洲等地的商品进口转向我国。
　　4、汽车出口延续高位，制造业转型升级正在塑造出口新动能。7月汽车（包括底盘）出口额同比增长83.3%，出口量同比增长59.3%，延续年初以来的量价齐升势头——上半年汽车（包括底盘）出口额累计同比增长103.8%，出口量累计同比增长74.1%。这主要源于我国在新能源汽车领域实现“弯道超车”，包括欧盟等发达经济体在内，今年以来我国新能源汽车出口在全球市场的份额大幅提升。与此同时，7月锂电池、太阳能电池出口也延续快速增长势头，以上“新三样”体现国内制造业转型升级对出口的促进作用显著。
　　5、整体上看，1-7月以美元计价，我国出口同比下降5.0%，增速比去年同期大幅下滑19个百分点，与年初以来全球经济贸易减速相对应。出口方向上，上半年美、欧、日等发达经济体在我国