本报告导读：
　　我们认为淡季验证龙头阿尔法，继续推荐竣工端消费建材龙头。
　　摘要：
　　水泥：本周全国水泥市场价格环比回落1.1%。价格下调区域主要是内蒙古、上海、浙江、江西和广西地区，幅度10-30元/吨；价格推涨区域是河南和贵州地区，幅度30元/吨。8月初，受台风和强降雨天气影响，国内水泥市场需求有所减弱，全国重点地区水泥企业出货率为54%，环比小幅下滑1个百分点，分区域看，华北、东北、西南地区企业出货率回落明显，而华东、华中和华南地区天气好转，企业出货率继续小幅提升。
　　玻璃：本周国内浮法玻璃均价为1967.91元，环比上涨7.95元。本周浮法玻璃市场交投好转，伴随部分执行新国标，多地价格上涨。目前市场供需结构尚可，前期中下游备货相对有限，叠加局部个别厂生产受限，周内成交好转，价格上涨。后市看，目前需求尚可，下游在手订单相对稳定，下游仍将保持一定库存为主，预计成交可得到维持，价格仍具备一定上涨预期。产线方面，短日产能供应暂稳，后期部分将出玻璃。
　　玻纤：本周无碱池窑粗纱市场稳价为主，个别厂报价小幅松动。从需求端看，中下游市场观望情绪偏浓，提货积极性较弱。从供应端看，市场在产产能维持平稳，企业库存缓增，后期计划外冷修产线或将增加。现阶段池窑厂库存压力高位不下，在终端需求短期难有明显回升下，预计池窑厂价格或将延续底部盘整趋势。
　　主要原材料价格：华东重质纯碱（2160元/吨，环比+10元/吨）。市场价(平均价):燃料油(油浆):山东地区：4140元/吨，环比+165元/吨）秦皇岛港:平仓价:动力煤(715元/吨，环比持平)。
　　第一，我们观察到近期政策对于房地产密集发声，政策底部已经逐步明晰。而国常会及中央政治局会议均提出在超大特大城市实施城中村改造，我们认为城中村建设可能介于之前的棚改与旧改之间。而推进城中村改造工作电视会议中提及“拆除新建、整治提升、拆整结合等不同方式分类改造”，其中拆除新建在最前，或预示城中村改造拆建比例或突破63号文的不超过20%的红线，有望带动投资及提升部分建材的需求。我们继续推荐东方雨虹、伟星新材、北新建材、大亚圣象、兔宝宝、旗滨集团、信义玻璃；水泥板块继续推荐海螺水泥、上峰水泥。
　　第二，继续推荐制造业全球龙头中国巨石、福耀玻璃、信义玻璃
　　风险提示
　　国内货币、房地产宏观政策风险。国内货币政策的收紧将严重影响各个重大基建项目的开工进程；房地产的宏观调控将关系到土地开发、房地产的投资，作为水泥主要的下游需求，两者政策的变动都将直接影响到水泥的价格。
　　原材料成本风险。煤炭是水泥的主要原材料成本之一，短期内我们预判煤炭价格上行空间不会很大，但一旦上涨，短期内影响水泥企业的盈利能力。