一周市场回顾:上周生猪现赁价格继续上涨，截止8月7日生猪出栏均价17.45元/公斤，前周16.41元/公斤。涌益监测样本日均屠宰量13.7万头，前周14.6万头，屠宰量快逸下降。出栏体重近期首次环比增加，涌益统计8月3日当周出栏均重120.36公斤，前周120.06公斤:其中90公斤以下出栏占比5.37%，持平前周: 150公斤以上出栏占比4.47%，前周4.32%。截止8月3日，50公斤二元母猪价格1612元/头，前周1573元/头。15公斤仔猪价格465元/头，前周458元/头。前三级别白条肉价格21.18元/公斤，前周18.99元/公斤。利润方面，截至8月4日，仔猪出售毛利-104元/头，前周111元/头:截止8月4日，自繁自养利润-38元/头，前周-254元/头:外购仔猪利润-134元/头，前周-355元/头。标肥价差方面，截止8月3日，150公斤较标猪价差为0.24元/斤，前周0.11元/斤: 175公斤较标猪价差0.42元/斤，前周0.17元/斤: 200公斤与标猪价差0.42元/斤，前周0.03元/斤。截止8月3日，全国冻品库存率20.50%，前周21.32%.猪粮比方面，8月2日当周全国大中城市猪粮比价5.68: 1,前周5.08: 1.周度鲜销率增加，截止8月3日当周93.8%，前周92.4%。
　　产能方面，官方数据显示，6月能繁母猪存栏量4296万头，5月为4258万头，环比增幅0.9%。上半年我国能繁母猪存栏量累计环比去化仅2.14%。涌益数据显示，6月能繁母猪存栏量环比下降1.68%，钢联数据显示6月能繁母猪存栏环比下降0.49%。
　　上周生猪体重环比.上升，此前自4月下旬至7月底，现货出栏体重呈现周度环比缓慢下降趋势。现货端可以看到，肥猪价格较标猪价格的溢价上周继续扩大，将有利于压栏模式延续。季节性来看，8月至9月由于秋季开学、中秋、国庆等因素，价格在该时间段内容易表现偏强，也有利于养殖端维持压栏增重模式。
　　后市展望:供应端存在结构性问题，肥猪价格对标猪溢价继续上升，当前市场缺肥猪，而后半年又存在真实的肥猪消费需求。另外，季节性看处在价格偏强预期的窗口期，养殖端的压栏行为模式可能会延续，导致当前阶段现貨价格维持偏强。但是下半年预期总体仍是大供应，我们认为今年下半年的生猪理论供应是充裕甚至过剩的。在今年后半年市场整体不缺猪，供应相对过剩的背景下，我们对本轮猪价的上涨幅度持谨慎乐观的看法，不宜过分看高。策略上，前期多单谨慎持有。