●国内棉市:上周郑棉有所回调，现货也是跟随盘面小幅回落，但总体持稳，基差仍然坚挺;因盘面回调，上周现货成交尚可，但总体仍然一般，棉纱需求出现好转，品种方面有明显的分化，高配C40S不管是针织纱还是机织纱，成交均好于其他品种，价格涨幅也较大，多数系积涨幅在500元/吨左右，C32S价格也有所上涨，但实际涨幅相对略小。下游开机继续小幅回落，棉纱库存环比下降，预计后续旺季的到来，情况或逐渐改善。棉花利多主要集中在供给端，虽然储备棉开始销售，但每天挂牌量基本一万吨，再加上消息提前被市场消化，影响偏中性，纺企对于低价资源仍然青睐，近期棉纱需求好转，是否金九银十旺季即将到来;新年度减产和轧花厂抢收，仍是看多的主要逻辑，近期新疆持续高温天气，但跟新疆轧花厂沟通，反应影响相对有限。
　　●国际棉市:上周美棉震荡偏弱，连续两周周度签约数据偏弱，但美棉22/23年度销售处于尾声，年度来看，处于超卖状态;但从全球棉花需求情况来看，短期需求仍偏弱势﹔美棉主产区德州未来两周仍是高温天气，但好在降雨正常，继续关注天气影响，以及8月份美衣的月度供需报告。截止7月29日当周，巴西(98.5%）棉花总的收割进度为28.4% (conab对上周数据进行了下调修复，主要调整对象为马托格罗索州，上周进度下调至17.6%），环比上周增10.8个百分点，巴西棉收割进依然缓慢。截至2023年8月4日，2023/24年度印度棉种植进度平稳增长，日前总种植面积为1192万公顷，较上一年度同期略低1.73万公顷，降幅为1.4%，种植进度基本追上去年同期，同时超出近五年同期均值水平。宏观上，国际评级机枸怎答8月1日将美国长期外币发行人违约评级从AAA下调至AA+，怎答表示，评级下调反映了未来三年美国财政预期恶化。俄乌冲突继续，乌克兰威胁俄罗斯黑海大宗商品出口;美国7月季调后非农就业人口增加18.7万人，为2020年12月以来最小增幅，连续第二个月低于预期，降低美联储9月份加息的概率。
　　●总结展望:宏观关注美国信用评级被下调后，是否会出现连锁反应:美棉助产区仍是高温天气，关注8月的供需报告，美棉中期大概率位置区间震荡走势:国内郑棉短期走势同样偏震荡，中长期仍偏多，操作上暂时观望或逢低买入。