行情回顾：本周（7.31-8.4）上证指数+0.37%，深证成指+1.24%，沪深300指数+0.70%。汽车板块整体上涨，SW汽车板块整体+0.91%，板块排名14/31。SW乘用车板+1.99%，SW商用车+0.97%，SW汽车零部件+0.39%，SW汽车服务-0.49%，SW摩托车及其他+0.93%。
　　本周（7.31-8.4）申万汽车板块整体PE为31.8倍，当前汽车板块整体PE位于近五年历史的75.2%。汽车零部件子板块PE为31.2倍，位于近五年历史的79.5%；乘用车子板块PE本周为28.4倍，位于近五年历史的49.1%；商用车子板块PE为76.5倍，位于近五年历史的43.0%。
　　行业近况：7月24-31日，乘用车市场日均零售7.7万辆，同比-16%，环比上月同期-22%；乘用车市场日均批发10.1万辆，同比-16%，环比上月同期-28%。
　　销售旺季在即，行业景气趋势向上。政治局会议提出要提振汽车等大宗消费，叠加此前新能源购置税延期、国六RDE等，整车支持持续。从上险数据看，7月第四周，上险和日均零售数据，同比2021年分别为+8%、+4%，终端销售持续向好。“金9银10”消费旺季临近，行业景气有望持续向上。大众与小鹏汽车达成技术合作框架，小鹏将基于G9平台、车联网ADAS软件，与大众共同开发两款车型。小鹏技术出海打开车企合作新范式，行业智能化发展有望加速。
　　投资建议：1）整车：板块β+新车+L3级商用化【小鹏汽车】【长安汽车】【理想汽车】【特斯拉】【赛力斯】；2）特斯拉及理想产业链：【爱柯迪】【博俊科技】【新泉股份】【岱美股份】【拓普集团】【三花智控】【双环传动】【旭升集团】【嵘泰股份】【多利科技】【美利信】；3）智能驾驶：【英伟达】【科博达】【德赛西威】【经纬恒润】【拓普集团】【伯特利】【耐世特】【保隆科技】【中鼎股份】。
　　风险提示：政策落地进度不达预期，新车型、工厂新项目落地不及预期，行业需求不及预期。