核心观点
　　近日，中国联通启动2023年5G网络设备集中采购项目，共计划采购69万站及相关辅材和服务等，预计采购预算为402.39亿元（不含税），采购量超出市场预期。我们认为，虽然运营商5G相关资本开支指引将有下降，但今年5G基站集采数量明显超出此前市场预期，建议关注灿勤科技等5G产业链相关公司。
　　2023Q2，北美四家互联网厂商（亚马逊、谷歌、微软、Meta）的资本开支为334.2亿美元，同比下降9.56%，降幅较2023Q1扩大，主要系亚马逊与Meta资本开支明显下降，其2023Q2资本开支同比降幅分别为27.15%和18.52%，下降的原因主要与非AI等服务器的需求下降有关。虽然Capex降幅扩大，但是各家互联网厂商对未来的资本开支维持较为乐观的指引，并对AI业务发展均给予较高期待。本周，算力板块经过调整后出现反弹，我们认为无论从短期业绩还是长期展望来看，算力板块都具备较好的投资机会，持续推荐算力板块。
　　推荐组合
　　上期回顾：投资组合“中国联通、中国电信、中国移动、中际旭创、工业富联、广和通”，相同权重测算平均上涨4.97%，跑赢通信(申万)指数1.63pcts，跑赢沪深300指数4.27pcts。
　　本期推荐：中际旭创、天孚通信、工业富联、广和通、灿勤科技、中国联通。
　　持续关注：云计算（中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、剑桥科技、博创科技、紫光股份、锐捷网络、工业富联、润泽科技、宝信软件、海兰信、奥飞数据、数据港等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、东土科技、映翰通等）；军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）；智能网联车（广和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光库科技、移远通信、美格智能）；新能源（中天科技、亨通光电、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技）；千兆/VR（创维数字、天邑股份、腾景科技）；云通信（亿联网络、梦网科技）；液冷（英维克、高澜股份、网宿科技等）。
　　风险提示：国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺及疫情影响超预期；中国5G进展不及预期等。