核心观点
　　本周重点关注三方面政策：（1）央行、外汇局召开2023年下半年工作会议，明确六方面重点工作，下半年货币政策空间预计仍维持宽松。（2）四部门联合召开新闻发布会，介绍“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”相关政策，未来政策可期。（3）美国劳工部公布7月就业数据，数据整体呈中性，预计9月暂停加息保持观望概率较大。
　　摘要
　　1、央行、外汇局召开2023年下半年工作会议，明确六重点工作
　　简评：会议确定下半年六大重点工作。一是精准有力实施好稳健的货币政策，下半年货币政策空间预计仍维持宽松，不排除进一步小幅度降息降准的可能性。二是加强和改善外汇政策供给，维护外汇市场稳健运行，下半年对人民币汇率贬值的容忍度可能有所下降。三是支持房地产市场平稳健康发展。本次会议将其单独成段，下半年房地产政策支持力度预计将增强。四是切实防范化解重点领域金融风险。再提地方债务风险，推动重点地区和机构风险处置。五是深化金融国际合作和金融业高水平开放，进一步便利境外投资者投资。六是持续提升金融服务和管理水平，新增“深入开展涉赌涉诈‘资金链’治理”。
　　2、四部门联合召开新闻发布会
　　简评：会议延期和谋划一系列政策，一是重点聚焦小微企业和个体工商户。降低小规模企业的各项税费，有利于减轻企业负担，小微型企业招工周期较短，能更快拉动就业和收入复苏。二是支持科技创新，鼓励投资初创型科技企业，按照投资额70%抵免应纳税所得额，支持“投早、投小、投科技。三是持续谋划研究一批针对性更强、力度更大的储备政策，根据形势变化及时分批出台实施，包括恢复和扩大消费的系列政策，强化对小微企业和个体工商户的财税金融支持等。四是继续出台新一批结构性货币政策，持续支持普惠金融、绿色低碳等重点领域和薄弱环节，必要时还有可能再创设新的工具。
　　3、美国劳工部公布7月就业数据
　　简评：7月新增就业数据回落，而失业率和薪资超市场预期。新增非农就业18.7万人低于市场预期20万人，分行业来看，服务业就业好于制造业就业，其中教育和保健服务业是主要支撑，金融活动、批发业、零售业较上月有较大好转。失业率来看，3.5%的失业率低于市场预期值和6月数据，薪资环比涨幅超预期，说明美国就业市场仍存在一定供需紧张。7月就业数据整体来讲处于中性，经济“软着陆”可能性仍存，预计不会对美联储货币政策产生较大影响，美联储9月议息会议预计仍持观望态度，年内降息概率较小。
　　风险分析
　　（1）既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期，地方政府对于中央政策的理解不透彻、落实不到位。（2）经济增速放缓，宏观经济基本面下行，经济运行不确定性加剧。（3）近期房地产市场较为波动，市场情绪存在进一步转劣可能，国际资本市场风险传染也有可能诱发国内资本市场动荡。（4）土地出让收入大幅下降导致地方政府债务规模急剧扩大，地方政府债务违约风险上升。（5）地缘政治对抗升级风险，俄乌冲突不断，国际局势仍处于紧张状态。