摘要：
　　观点：短期政策主线面临回调压力，其一，券商、地产成交额占比、换手率均进入极值，其二，国泰君安IF净多持仓与沪深300负相关，近期前者疑似底部出现，其三，市场涨停数量下滑，炸板率回升。同时偏畏高的情绪同样在期权市场中可以寻觅，故本周IH/IF的思路是高位减仓。与此同时，即使盘面真的面临回调压力，本轮幅度不宜高估，中期而言对应于小盘成长的加仓机会。其一，美国主权信用评级下调扰动有限，近期信号显示外资加码中国资产，其二，观察第三方的调研数据，中国资产的配置不再拥挤，同时欧股、日股资金可能流向其他市场。由此我们认为不太可能出现2月至6月外资持续流出的局面。而在AI与中特估年内跷跷板的效应下，我们认为小盘成长或进入加仓的观察阶段。
　　操作建议：IH高位减仓or观望，等待寻机加仓科创/IM的时机
　　风险点：1）美国科技股调整；