【重要资讯】
　　上周双粕走出较强现货偏紧逻辑，期现货同步上涨。豆粕周五收4349（周环比+75）元/吨，菜粕主力收3747（+64）元/吨。上周123家油厂大豆实际压榨量为201.51万吨，开机率为58.24%，较预估低16.52万吨。全国主要油厂豆粕成交维持偏好趋势，较上周增加67.86万吨至231.67万吨。东莞达孚豆粕4550（周环比+120）元/吨，东莞富之源菜粕4000（周环比+70）元/吨。
　　美豆上周降水充沛，计入周日的降雨后2英寸及以上降雨覆盖了绝大部分产区。本周预计降水仍然维持偏好。预计在此背景下，美豆的隐含优良率可能达到58-60。本周重要关注点是分析师平均预期的单产与USDA周六将公布的月度报告，其中有首次基于调查得出的单产数据，目前StoneX于8月2日给出的8月调研数据单产为50.5蒲/英亩。
　　【交易策略】
　　考虑到减面积因素还在，供应至少不会趋于宽松，美豆在1250-1300存在支撑，预计远月豆粕还是随美豆宽幅震荡趋势。根据到港量与压榨量、季节性消费的对比，国内豆粕预计9月底前小幅累库，10-11月预计去库，大豆库存后续预计逐步去库。9月豆粕与大豆库存量预计接近去年同期水平，09、11豆粕预计维持偏强
　　油脂
　　【重要资讯】
　　1、据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚7月1-31日棕榈油产量预估增加10.73%，其中马来半岛增加16.60%，马来东部增加2.16%，沙巴减少0.68%，沙捞越增加11.14%。
　　2、当地时间8月5日，俄罗斯黑海沿岸的六个俄罗斯海港被乌克兰宣布为“战争风险”地区，并因此宣布这些地区为战斗地区，直至另行通知为止。
　　3、据外媒，在俄罗斯封锁黑海主要出口路线后，乌克兰主要农业公司正在限制冬季作物种植，从而影响未来两年的世界粮食供应。由于旧作难以出口造成的库存压力及价格低于生产成本等原因，乌克兰农业企业IMC和HarvEast已经在削减小麦种植面积，前者计划减少近三分之一。IMC首席执行官表示也不会种植冬季油菜籽，而Astarta则减少了该作物的种植面积。
　　油厂开机偏高背景下豆油预计还会维持累库；国内棕榈油进口利润打开窗口期缩小，后续买船预计较前几周偏弱。棕榈油库存季节性上升。总体来看，国内三大油脂库存将延续偏高局面，预计去库期在11-12月。上周油脂横盘震荡为主。棕榈油主力收7530（周环比-124）元/吨，豆油主力收8194（周环比-4）元/吨，菜籽油主力收9275（周环比-385）元/吨。广州24度棕榈油7610（周环比+10）元/吨，中粮东海一级豆油8510（周环比+10）元/吨，中粮东海四级菜油9390（周环比-310）元/吨。
　　【交易策略】
　　油脂价格重心受之前的生柴、宏观趋缓及美豆天气等上移。总量方面9月之前中印等国油脂库存仍然偏高，若棕榈油产量不出现问题，10月之前油脂上方有库存压力，油脂有调整需求。另一方面美豆天气转好，但逐步发展的厄尔尼诺及战争、原油近期的上涨等因素为油脂提供支撑，预计油脂当前震荡略空为主。
　　白糖
　　【重点资讯】
　　周五日盘郑糖小幅上涨，主力合约收于6682元/吨，上涨28元/吨。广西南华集团报价上调10，报7090-7140元/吨，广西南华现货-郑糖主力合约（sr2401）基408元/吨，基差处于近5年同期高位。
　　国际方面消息，据航运机构Williams发布的最新数据显示，截至8月2日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量从一周前的82艘下降到69艘；港口等待装运的食糖数量从一周前的346.26万吨下降到299.59万吨。国内方面消息，截至2023年7月底，全国累计销售食糖738万吨，同比增加62万吨；累计销糖率82.3%，同比加快11.5个百分点。其中7月单月销糖50万吨，同比下滑26万吨，去库速度放缓。
　　【交易策略】
　　当前预估下榨季印度和泰国减产，叠加低库存，预计今年四季度至明年一季度国际贸易流紧缺，未来原糖价格仍有上行的可能。国内方面，当前配额外进口利润维持大幅倒挂，并且产销区库存均处于历史低位，糖价下跌空间有限，上涨需要和外盘共振。另一方面，受四季度原糖到港数量环比增加影响，短期郑糖或维持区间运行。总体而言，国内外供应短缺问题仍存，建议等待做多机会。