一、工业金属
　　1、行业观点：菲律宾Tampakan铜金矿或在2026年投入运营；郑州率先出台购房政策优化调整政策
　　事件一：菲律宾Tampakan铜金矿或在2026年投入运营
　　观点：Tampakan项目的开发商Sagittarius Mines Inc.的总裁兼首席执行官在一个行业论坛的演讲中表示，监管机构对Tampakan项目的担忧已经“减少到几乎为零”，该项目过去受到长达12年的省级露天采矿禁令的阻碍，该禁令已于去年取消，“最乐观的估计是2026年最后一个季度投入运营”。Tampakan铜矿的开采寿命将超过40年，是全球上最大的未开发铜矿之一，该项目位于南部的南哥塔巴托省，占地面积约1万公顷(24,710英亩)，估计储量有1,500万吨铜和1,760万盎司黄金。该项目对填补远期铜供应缺口有一定作用。
　　事件二：郑州率先出台购房政策优化调整政策
　　观点：郑州市住房保障和房地产管理局、郑州市财政局等八部门联合发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》。公告的政策措施包括：（1）鼓励调整存量个人住房贷款利率，（2）暂停执行限售政策，（3）稳妥推进城中村改造和城市更新，（4）落实“认房不认贷”政策等。在上周中央政治局会议定调“适时调整优化房地产政策”后，郑州成为率先落实“调整优化房地产政策”的城市。此外，深圳宣布拟上调住房公积金租房提取额度至80%，这些实际的政策变化明确提升了市场的信心，地产行业边际转暖也对上游金属原材料需求带来改善。
　　2、公司观点：中国黄金国际甲玛矿停产导致上半年净利同比预降83%-88%
　　中国黄金国际：甲玛矿停产导致二季度净利大幅下降，上半年净利同比预降83%-88%
　　观点：中国黄金国际发布业绩预告，预计本公司2023年上半年净利润与2022年同期净利润1.54亿美元相比将减少约83%-88%。预期净利润下降主要归因于果朗沟尾矿库尾砂外溢导致甲玛矿自2023年3月27日起暂停生产。由于停产，公司于2023年6月30日止的三个月（2023年二季度）未录得甲玛矿任何销售，导致公司2023年二季度净利润大幅下降。中国黄金国际正采取各种积极措施推进甲玛矿恢复生产。截至公告日，坝体的修复和主要加固工程已经完成，目前尚有部分加固工程处于收尾阶段，正努力争取在2023年8月底或前后向监管部门提交安全评估报告。长山壕金矿生产运营保持稳定。
　　湖南黄金：子公司新龙矿业本部恢复生产
　　观点：7月20日新龙矿业的井下采掘工程承包方浙江宝树驻新龙矿业项目部一名员工在本部井下进行出渣作业时，作业面发生冒顶事故，造成浙江宝树一名员工死亡。事故发生后，公司立即启动应急预案，采取紧急应对措施并主动停产整顿。2023年8月4日，新龙矿业收到邵阳市应急管理局《关于新龙矿业有限责任公司恢复生产的批复》，原则同意新龙矿业本部自2023年8月5日起恢复生产。经公司财务部门初步测算，新龙矿业本部本次临时停产预计减少公司当期净利润约1,100万元。
　　3、股票观点：积极的政策转向正在加速落地
　　近期海外数据波动对金属价格影响钝化，目前铜、铝库存均处于历史极低位置且仍在进一步去库，铜铝价格韧性显著。7月底的政治局会议大概率已确认政策底出现，政策转向正在逐步落地，我们注意到各个地方的地产政策已经开始调整，地产行业边际回暖对于金属价格有较强利多影响。由于成本下跌，电解铝的盈利处于相对高位，目前国内电解铝经过一轮复产之后已经逐渐趋近天花板，供给刚性进一步增强。我们重点推荐受益经济复苏最为敏感的子行业：（1）供给端受限超预期、需求复苏敏感的铝，建议关注能够稳定生产的火电铝标的，如天山铝业、神火股份、新疆众和等，以及央企价值重估标的：中国铝业、云铝股份、驰宏锌锗。（2）锡的供给刚性强、需求受益新能源和消费电子，在经济复苏阶段有望具有较高弹性，重点推荐锡业股份。（3）海外衰退有望推动美联储加息预期转向以及美元信用体系弱化，看好黄金的中长期趋势，建议关注标的包括中金黄金、盛达资源、银泰黄金。
　　二、新能源金属及小金属
　　1、行业观点：缅甸佤邦锡矿禁止开采严格执行，锡矿供应收缩有望超预期。
　　事件1：根据8月3日ITA国际锡协会消息，缅甸佤邦严格执行矿山开采禁令，经与部分佤邦当地矿洞承包商与选厂负责人沟通后：1、作业情况：佤邦所有矿山及选厂，不论规模大小，已于2023年8月1日全部停产；2、停产时长：本次停产结束后，矿山即使接到复产通知，恢复正常生产至少也需要1-3个月筹备；3、库存情况：目前佤邦各矿山上报佤邦政府已开采出来的原矿库存约200万公吨，预估可选出5000-6000金属吨锡精矿。勐阿口岸预估有1500金属吨锡精矿仍在清关，8月10日后佤邦出口或有一段时间的停滞。
　　观点：8月起，佤邦进口量将大幅减少，国内进口锡矿对缅甸单一依赖度高达60%以上，锡矿供需格局将逐步进入紧张状态。
　　行业观点：稀土价格已步入底部区间，静待需求复苏。
　　事件2：根据我的钢铁网消息，8月1日北方稀土公布8月稀土产品