核心观点
　　橡胶：受7月国内重卡销量环比回落影响，叠加汽车经销商库存指数回升，需求预期减弱拖累，本周国内天胶期货承压回落。其中沪胶期货2309合约先扬后抑，自12340元/吨一线破位下行，弱势走低至12000元/吨附近，当周累计跌幅达1.76%。标胶期货2310合约也呈现冲高回落的态势，期价自9590元/吨一线震荡收低至9390元/吨一线，当周累计跌幅达1.21%。而受国际原油期货价格大幅上涨带动，合成胶期货2401合约则稳步上涨，期价自10790元/吨稳步抬升至11330元/吨一线，当周累计涨幅达5.35%。深浅胶二者价差小幅缩小至2605元/吨。沪胶2401合约-合成胶2401合约升水价差缩小至1570元/吨。从月间价差走势来看，沪胶09-01月间价差依然维持贴水模式，贴水幅度略微缩小至-930元/吨。预计后市国内沪胶期货2309合约料维持震荡整理的走势。
　　宏观层面来看，随着美联储最后一次加息靴子落地以后，全球大宗商品市场潜在利空出尽，多头信心逐渐回暖，风险偏好有所回升。从产业角度来看，由于重卡销量环比回落，而乘用车市场销量依然保持偏乐观，由此导致沪胶和标胶期货走势偏弱，合成胶走势略微强。叠加原油期货与合成胶期货关联度更大，导致沪胶与合成胶的价差显著收敛。预计后市合成胶期货走势仍将强于沪胶和标胶期货，买合成胶抛沪胶值得关注。