大豆/粕类
　　【重要资讯】
　　周四豆粕主力延续高位震荡，菜粕受豆粕带动上涨，豆粕主力收4322（+17）元/吨，菜粕主力收3737（+66）元/吨。周四全国123家油厂开机率下降至56.08%。全国主要油厂豆粕成交41.56万吨，较上一交易日增加0.75万吨。东莞达孚豆粕现货4550（+50）元/吨，东莞富之源菜粕4000（+70）元/吨。
　　美豆在前期减面积信息后的位置有所支撑。过去24小时内，密苏里州、爱荷华、伊利诺伊的部分地区降雨延续，内布拉斯加及堪萨斯也有分散降雨。本周大豆中部及西部产区预计降雨量较大，许多地区周累积降雨量达1.5英寸以上。下周及远期降水预测偏好。预计在此背景下，美豆的隐含优良率可能达到56-58。
　　【交易策略】
　　预计8月12日之前降水充沛，气温也偏低，考虑到6月极端干旱及7月的降水偏少，预计单产预估在历史第二高水平51.5左右。减面积因素还在，预计美豆仍存在支撑，但上涨动力缺乏，1250-1300附近寻求支撑，预计豆粕01跟随美豆震荡为主。国内方面，豆粕预计9月底前小幅累库，10-11月预计去库，大豆库存后续预计逐步去库。9月豆粕与大豆库存量预计接近去年同期水平，09、11豆粕预计维持偏强。
　　油脂
　　【重要资讯】
　　1、大华马棕7月产量预估增减幅度区间：沙巴（-2%，2%），沙捞越（8%，12%），马来半岛（9%，13%），总产量（6%，10%）。
　　2、印尼计划将8月1-15日棕榈油参考价定为每吨826.48美元，此前7月16-31日毛棕榈油参考价为791.02美元/吨。
　　3、Mysteel调研显示，8月3日豆油成交7600吨，棕榈油成交2800吨，总成交比上一交易日减少68170吨，降幅86.76%。
　　上周豆油库存升2万吨至109万吨，油厂开机偏高背景下豆油还会维持累库；国内棕榈油进口利润打开窗口期缩小，后续买船预计较前几周偏弱。预计棕榈油后续进口偏稳定，棕榈油库存略降3万吨至67万吨；菜油库存略增1万吨至31万吨。总体来看，国内三大油脂库存将延续偏高局面，预计去库期在11-12月。周四油脂整体收跌。棕榈油主力收7442（-222）元/吨，豆油主力收8032（-184）元/吨，菜籽油主力收9199（+190）元/吨。广州益海24度棕榈油7570（-130）元/吨，中粮东海一级豆油8430（-100）元/吨，中粮东海四级菜油9360（-150）元/吨。
　　【交易策略】
　　经历了生柴、宏观及天气对供需形势的影响，油脂的价格重心已经上移。总量方面9月之前中印等国油脂库存仍然偏高，若棕榈油产量不出现问题，10月之前油脂上方有库存压力，油脂有调整需求。另一方面逐步发展的厄尔尼诺及战争、原油近期的上涨等因素为油脂提供支撑，预计油脂当前震荡略空为主。
　　白糖
　　【重点资讯】
　　周四日盘郑糖小幅下跌，主力合约收于6654元/吨，下跌11元/吨。广西南华集团报价持平，报7080-7130元/吨，广西南华现货-郑糖主力合约（sr2401）基426元/吨，基差处于近5年同期高位。
　　国际方面消息，据印度糖厂协会（ISMA）预测数据显示，2023/24榨季印度甘蔗总种植面积约598.1万公顷，与2022/23榨季大致持平；2023/24榨季印度产糖量为3618万吨；将有约450万吨糖被转用于乙醇生产，同比增加40.5万吨；在考虑了转向乙醇生产的糖后，食糖产量约为3168万吨，同比减产112万吨。国内方面消息，截至7月底，广西累计销糖438.07万吨，同比增加18.77万吨；产销率83.12%，同比提高14.6个百分点。其中，7月单月销糖26.44万吨，同比减少11.79万吨；工业库存88.96万吨，同比减少103.68万吨。
　　【交易策略】
　　当前预估下榨季印度和泰国减产，叠加低库存，预计今年四季度至明年一季度国际贸易流紧缺，未来原糖价格仍有上行的可能。国内方面，当前配额外进口利润维持大幅倒挂，并且产销区库存均处于历史低位，糖价下跌空间有限，上涨需要和外盘共振。另一方面，受四季度原糖到港数量环比增加影响，短期郑糖或维持区间运行。总体而言，国内外供应短缺问题仍存，建议等待做多机会