大豆/粕类
　　【重要资讯】
　　周三豆粕主力延续高位震荡，菜粕偏弱，豆粕主力收4339（+28）元/吨，菜粕主力收3671（+1）元/吨。周三全国123家油厂开机率下降至56.81%，传广州、天津等地海关加强检疫，地区油厂开机受影响。主要油厂豆粕成交40.81万吨，较上一交易日减少32.15万吨。东莞达孚豆粕现货4500（+50）元/吨，东莞富之源菜粕3930（+10）元/吨。
　　美豆在前期减面积信息后的位置有所支撑。过去24小时内，密苏里州北部和东部部分地区降雨量接近10英寸，从爱荷华州南部到密苏里州圣路易斯以西的地区，降雨量总计超过4英寸。本周大豆中部及西部产区预计降雨量较大，许多地区周累积降雨量达1.5英寸以上。下周及远期降水预测偏好。预计在此背景下，美豆的隐含优良率可能达到56-58。
　　【交易策略】
　　预计8月12日之前降水充沛，气温也偏低，考虑到6月极端干旱及7月的降水偏少，预计单产预估在历史第二高水平51.5左右。减面积因素还在，预计美豆仍存在支撑，但上涨动力缺乏，1250-1300附近寻求支撑，预计豆粕01跟随美豆震荡为主。国内方面，豆粕预计9月底前小幅累库，10-11月预计去库，大豆库存后续预计逐步去库。9月豆粕与大豆库存量预计接近去年同期水平，09、11豆粕预计维持偏强。
　　油脂
　　【重要资讯】
　　1、SGS：2023年7月1-31日马棕累计出口1172028吨，上月同期出口1069705吨，增加102323吨，增幅9.6%。
　　2、据贸易商估计，印度7月棕榈油进口从6月的68.31万吨上升至109万吨。
　　3、Mysteel调研显示，8月2日豆油成交71000吨，棕榈油成交7570吨，总成交比上一交易日减少24300吨，减幅23.62%。
　　上周豆油库存升2万吨至109万吨，油厂开机偏高背景下豆油还会维持累库；国内棕榈油进口利润打开窗口期缩小，后续买船预计较前几周偏弱。预计棕榈油后续进口偏稳定，棕榈油库存略降3万吨至67万吨；菜油库存略增1万吨至31万吨。总体来看，国内三大油脂库存将延续偏高局面，预计去库期在11-12月。周三油脂整体收涨，油脂近日成交较好。棕榈油主力收7664（+76）元/吨，豆油主力收8216（+90）元/吨，菜籽油主力收9389（-48）元/吨。广州益海24度棕榈油7700（+160）元/吨，中粮东海一级豆油8530（+150）元/吨，中粮东海四级菜油9510（+70）元/吨。
　　【交易策略】
　　经历了生柴、宏观及天气对供需形势的影响，油脂的价格重心已经上移。总量方面9月之前中印等国油脂库存仍然偏高，若棕榈油产量不出现问题，10月之前油脂上方有库存压力，油脂有调整需求。另一方面逐步发展的厄尔尼诺及战争、原油近期的上涨等因素为油脂提供支撑，预计油脂当前震荡略空为主。
　　白糖
　　【重点资讯】
　　周三日盘郑糖上涨，主力合约收于6665元/吨，上涨33元/吨。广西南华集团报价持平，报7090-7130元/吨，广西南华现货-郑糖主力合约（sr2401）基425元/吨，主力合约切换至01合约，基差走强。
　　国际方面消息，据印度糖厂协会（ISMA）的报告，2023年6月下旬获取的卫星图像信息显示，2023/24榨季印度甘蔗总种植面积约598.1万公顷，与2022/23榨季大致持平，预计2023/24榨季印度产糖量为3618万吨；将有约450万吨糖被转用于乙醇生产；在考虑了转向乙醇生产的糖后，食糖产量约为3168万吨；消费量约为2750万吨。国内方面消息，截至7月31日，云南省累计销售新糖161.36万吨（去年同期销售新糖109.26万吨），产销率80.24%（去年同期产销率56.28%）。7月份销售食糖15.34万吨(去年同期单月销糖11.59万吨）。工业库存39.74万吨，同比减少45.13万吨。
　　【交易策略】
　　巴西增产在市场预期内，对原糖价格压制减弱。因种植面积下滑以及天气不利因素影响，当前市场预估下榨季泰国产量为750-950万吨，同比减产150-350万吨，叠加北半球低库存，预计今年四季度至明年一季度国际贸易流紧缺。但目前泰国和印度主产区未见严重干旱，市场难以交易太高的天气溢价。国内方面，当前产销区库存均处于历史低位，旺季采购尚未启动。但有市场消息称四季度原糖到港数量较多，其中大部分是配额内进口，对国内糖价有压制，但压力力度有限。国内外供应持续紧张，等待回调买入远月合约机会。