沪铜：美债评价下调，美元涨，铜价受挫
　　 1.核心逻辑：宏观，惠誉下调美债评级；美国财政部自2021年初以来首次提高再融资操作中的较长期债券发行量；美国7月ADP就业增32.4万人，超预期，劳动力仍强劲。基本面，供给，铜矿供给相对需求仍松，进口铜精矿TC指数高位；8月国内冶炼厂检修影响减弱，精炼铜产量预计环比回升。需求，华中地区某大型铜杆企业于8月2日进入检修，计划结束时间8月25日，此次检修时间较长，对8月产量有较大影响；地产政策频出，预期持续改善；8月空调排产增速回落，铜管开工降低；乘联会数据7月乘用车零售173.4万辆，同比环比均降，新能源车零售64.7万辆，同比增33%，环比下降3%；个人电脑和智能手机出货量降幅收窄，电子需求渐有复苏态势。库存，8月2日LME铜库存75275吨，沪铜仓单12263吨，LME铜库存继续回升、沪铜仓单小幅减少。综上，美债评价下调，美元涨，铜价受挫，但后期仍需关注国内政策接续对铜价的提振作用。
　　2.操作建议：观望
　　3.风险因素：国内复苏不及预期、美国通胀反复
　　4.背景分析：
　　现货市场：8月2日上海升水铜升贴水190元/吨，涨80元/吨；平水铜升贴水150元/吨，涨60元/吨；湿法铜升贴水95元/吨，涨55元/吨。