股指
　　昨日，Wind全A回调0.19%，成交额回落至9500亿元，市场在连续上涨后情绪有所收敛，主要是因为前期形成的中枢上沿对指数形成一定的压力。中证1000下跌0.13%，中证500上涨0.17%，沪深300下跌0.41%，上证50下跌0.28%。7月24日，政治局会议召开，会议对于下半年经济工作作出全面部署，其中包括（1）加大宏观调控力度，扩大内需；（2）适时调整优化房地产政策、制定一揽子化债方案；（3）活跃资本市场、提振投资者信心等方便的表述，积极回应了市场近期关注的热点问题，对于市场预期提振明显。在政策利好资本市场整体的情况下，大小盘指数轮动发力，大盘指数动量相对较强。但是，市场对于政策落地及经济数据改善的节奏并未完全同意意见，因此会出现阶段性冲高回落。基差方面，各合约基差维持强势，IM主力合约日均基差12.24，IC主力合约日均基差14.71，IF主力合约日均基差13.54，IH主力合约日均基差8.96。基差走强也反映出期货市场领先现货市场计价预期的强势扭转。总体来看，短期内市场预期改善明显，目前出现一段红利窗口期，但是指数的中长期走势仍需静待基本面的改善，预期的落地需要一段时间。板块轮动现象仍然存在，建议关注基于短期动量的大小盘指数间跨品种套利机会。
　　国债
　　8月1日，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.11%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.02%。央行昨日进行80亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平。因有440亿元7天期逆回购到期，净回笼360亿元。DR001报1.5519%，跌32.79个基点，DR007报1.7854%，跌19.65个基点。中国7月官方制造业PMI 49.3，高于预期和前值，同时非制造业PMI位于荣枯线以上，表明经济显现复苏迹象。总体来看随着政策的不断落实推进，预期基本面将持续修复，债市利空因素或将不断积累，利率磨底后向上调整可能性加大。