策略摘要
　　海外方面，美国ISM制造业指数连续第九个月低于荣枯线，惠誉下调美国信用评级，以反映其财政恶化的情况，仅道指小幅收涨。国内宏观政策持续推进，近日多部门加大对房地产市场的支持力度，二级市场地产板块也有望延续偏强走势，股指整体维持上涨。
　　核心观点
　　■市场分析
　　地产端政策不断。宏观方面，央行、外汇局召开2023年下半年工作会议，表明支持房地产市场平稳健康发展，因城施策精准实施差别化住房信贷政策，继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，更好满足居民刚性和改善性住房需求，同时指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。海外方面，美国7月ISM制造业指数46.4，连续第九个月低于荣枯线，略低于市场预期，但新订单指数有所改善，6月JOLTS职位空缺降至近两年新低，劳动力市场供应仍然偏紧，但惠誉下调美国信用评级，以反映其财政恶化的情况。
　　钢铁板块逆势领涨。现货市场，7月财新中国制造业PMI为49.2，时隔两月再次收缩，A股主要指数冲高回落，多数板块下跌，其中钢铁逆势领涨，通信、公用事业涨幅居前，美容护理、农林牧渔、建筑材料跌幅居前，两市成交量再度缩量至万亿元下方，当日北向资金净流入超40亿元，近六个交易日净买入金额约540亿元。美股方面，仅道指小幅收涨。
　　股指期货成交缩量。期货市场，基差方面，四大股指期货维持升水形态，IF、IH当前所有上市合约基差均为正，成交和持仓量均减少。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，仍可进行多IH2309空IH2312策略。
　　■策略
　　单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。
　　■风险
　　若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险