2022年美国制造业生产修复，制造业增加值占比边际回升，建设支出提速。那么，美国制造业回流进程如何？哪些产业实现回流？
　　产业政策显效，美国制造业“回流”迹象明显。其一，外商对美国的直接投资可以直观反映外资回流美国的状况。2022年以来，流入美国的外商直接投资明显提速，美国成为资金青睐的目的地之一。其二，进口贸易特征同样指向美国制造业“回流”。其三，疫情以来，制造业建设支出的增速尤为强劲，印证制造业“回流”。
　　总量层面，美国制造业“回流”速度并不快。增加值方面，美国制造业增加值占GDP比重仍处于历史低位，制造业回流是相对缓慢的过程。产出方面，随着美国供应链修复，美国生产能力已恢复至疫情前水平，但制造业生产指数同比增速转负，后续制造业生产动能的持续性有待验证。
　　产业结构上，制造业“回流”的产业集中在高新科技领域。从外资“回流”的行业流向看，外商直接投资更青睐美国的电气设备、计算机电子和机械设备。这与拜登政府的“重建美国制造业”相关法案中的“加强科技领域管制”、“注重供应链稳定”行业主线相印证。从私人固定资产投资看，美国知识产权投资维持较高水平，新技术创新投入持续加大。
　　美国强化供应链体系，部分经济体与美国供应链关系更加紧密。为实现广泛意义上的制造业“回流”，美国政府会基于国家或地区的生产要素比较优势进行区位选择，并更加强调供应链安全。
　　总体而言，制造业回流也有助于增强美国经济的“软着陆”预期