报告摘要
　　1.新能源汽车
　　大众与小鹏达成战略合作
　　我们认为，新势力车企凭借多年积累下的先发优势获得传统车企龙头公司的认可并达成战略合作，国内优秀车企在新能源汽车的全球竞争优势凸显，有望带动产业链的协同发展。
　　负极材料价格有望企稳回升
　　我们认为，在下游需求持续恢复的推动下，负极材料企业有望先迎来市场的量升价稳，另外头部公司的盈利拐点有望随着前期库存持续消化而逐步显现。此外，降本仍然为负极材料企业的核心诉求，随着头部企业负极材料一体化产能的投建以及核心石墨化环节自供率的提升，头部企业在降本层面具备明显优势，看好成本控制具备优势以及一体化布局持续完善的负极材料企业。
　　《贵州省新型城镇化实施方案（2023—2025年）》印发
　　从市场端来看，根据中国充电联盟、公安部数据，截至2022年底，国内公共+私人桩保有量为521.0万台，以2022年底国内新能源汽车保有量1310万辆计算，车桩比为2.5:1，与2021年底的3.0:1相比，国内充电基础设施建设持续优化。我们认为，整车和充电设施的发展相辅相成，互为促进。未来在新能源汽车保有量不断增加以及政策的推动下，国内充换电等基础设施建设有望持续推进。同时，我们预计充电基础设施高质量发展将更注重合理布局、高使用效率及更高效的充电时长等方面的优化，一方面将带动重点区域的需求释放，另一方面将推进快充等技术更新和应用。持续看好：1）设备端，在充电桩需求提升的趋势下，模块、整桩等设备端有望受到直接的带动，实现销量的提升。2）运营端，充电运营属于新能源汽车服务后市场，在设备需求迎来提速的情况下，运营商盈利能力有望提升。
　　核心观点：
　　①短期看，前期产业链去库存基本结束+开始补库+下半年传统旺季下，各环节有望进入排产量增阶段。②中长期看，国内新能源汽车在驱动力由政策端向市场端逐步转变的过程中，新能源汽车进入加速渗透阶段；海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。技术革新为推动新能源汽车高速发展的核心因素之一，有望带来性能、成本、安全性等多方位的提高。持续看好积极拥抱新技术和竞争优势显著/格局优化的两条投资主线，具体包括：
　　1）需求向好叠加供给端优化，看好盈利水平触底或有望出现拐点环节。
　　2）技术、成本优势显著的头部公司，产能加速布局推动份额持续提升、具备较强护城河的标的。
　　3）技术路线明确，拥有迭代逻辑较强产品的厂商；自身技术持续升级且具备领先优势、业务实力不断增强、多元化布局带来更多亮点的优质企业。
　　4）具备国际化供应实力的厂商更加受益于全球电动化发展。
　　5）持续完善的充换电设施环节，充电模块、整桩、运营等。
　　6）复合集流体：具备成本、能量密度、安全性等多方面的优势，设备端、电池端、材料端共同发力，持续推动产业化应用，关键设备、工艺和材料端需求有望提升。
　　7）钠离子电池：技术日趋成熟，有望在储能、低速车等领域实现率先应用，具备相关正极材料、负极材料、集流体、壳体以及电池端技术、产品、产能布局的企业有望获得增量市场。
　　8）M3P电池、磷酸锰铁锂等新技术、新材料环节有望迎来规模应用。
　　9）在政策以及需求推动下，有望快速发展的氢能、两轮车等环节。
　　受益标的：宁德时代、璞泰来、天赐材料、科达利、宝明科技、东威科技、天奈科技、鼎胜新材、恩捷股份、星源材质、骄成超声、尚太科技、万顺新材、胜利精密、亿纬锂能、当升科技、容百科技、振华新材、中伟股份、诺德股份、德方纳米、鹏辉能源、华友钴业、宏发股份、特锐德、斯莱克、炬华科技、盛弘股份、科士达、道通科技、绿能慧充、英杰电气、通合科技、万马股份、欧陆通等。
　　2.新能源
　　哈密至重庆±800千伏特高压直流输电工程获得核准批复
　　我们认为，特高压输电可以满足大规模、远距离、高效率的电力输送要求，特高压的建设助力解决风光大基地电力外输消纳的问题，促进资源的高效调配，有利于加快推进新型电力系统的构建。在电网“十四五”规划目标及新能源消纳需求推动下，特高压建设有望提速。
　　上半年全国风电光伏新增装机超1亿千瓦，其中风电新增装机23GW
　　其中风电装机数据方面，6月全国风电新增装机6.63GW，同比+212.7%，环比+206.9%；1-2月/3月/4月/5月分别实现新增装机5.84/4.56/3.8/2.16GW；1-6月风电累计新增装机22.99GW，同比+77.7%，风电装机实现良好增长。我们认为，6月装机数据同环比实现200%以上增长，装机节奏修复显著。
　　展望下半年，需求端，国内装机需求叠加海外海风装机规划刺激下有望持续推动风电建设；供给端，根据风电头条数据，陆风不含塔筒中标均价今年以来基本稳定在1500-1900元/kW区间，风机价格相对稳定有助于主机企业获取合理利润。我们持续看好风电装机需求释放，预计伴随陆上风电建设进度提速及下半年国内福建、广东等地竞配落地，产业链相关铸锻件、海缆