【行情复盘】
　　本周沪铝主力合约AL2309震荡偏强，重心小幅上移。主力合约2309报收于18280元/吨，周涨幅0.3%。氧化铝主力合约2311报收于18390元/吨，周涨幅0.6%。
　　【重要资讯】
　　宏观方面，美联储7月加息25bp，符合市场预期。美国7月总和PMI及6月成屋销售数据表现较弱，二季度GDP表现良好。我国政治局经济工作会议提振市场情绪，市场对于下半年经济刺激措较为期待。本周美元指数震荡偏强，外盘伦铝震荡盘整。供给方面，云南地区总复产规模已达120万吨左右，而四川眉山因电力供应问题有10吨左右的减产产能，从全国来讲依然以复产为主。成本端氧化铝现货价格继续上涨，盘面价格高位震荡。需求方面，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续下滑0.2个百分点至62.9%，与去年同期相比下滑3.4个百分点。分版块来看，铝型材板块开工率五周连降，铝箔板块开工率亦有下行。其余板块开工率本周持稳为主，其中合金板块受制于汽车行业淡季需求难有上涨，板带及线缆板块同样面临订单不足的问题。整体来看国内铝加工企业开工率继续降低，传统淡季制约下短期开工率预计弱势运行。库存方面，2023年7月27日，SMM统计国内电解铝锭社会库存53.6万吨，较本周一库存下降0.9万吨，较上周四库存下降1.8万吨，较2022年7月历史同期库存下降13.5万吨，继续位于近五年同期低位。伦铝库存依然以下降为主。
　　【交易策略】
　　整体上看，目前宏观情绪好转提振盘面震荡走强，建议暂时观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。氧化铝方面，此前河南的铝土矿减产以及西南地区下游电解铝复产的消息提振盘面，加之近期进口矿偏紧的状态再度带动盘面价格走强，短期来看氧化铝盘面价格或将跟随现货价格有所反弹，中长期依然受制于供大于求的基本面现状，反弹空间相对有限。目前盘面高位盘整，建议暂时观望为主。