投资要点：
　　市场行情回顾：2023年7月24日至7月28日，上证综指上涨3.42%，深证成指上涨2.68%，创业板指上涨2.61%。分行业来看，申万轻工制造上涨3.92%，相较沪深300指数-0.55pct，在31个申万一级行业指数中排名10。轻工制造行业一周涨幅前十分别为森鹰窗业(+21.32%)、群兴玩具(+18.89%)、蒙娜丽莎(+18.08%)、东鹏控股(+16.48%)、欧派家居(+15.42%)、好太太(+12.32%)、雅艺科技(+11.12%)、皮阿诺(+11.1%)、顶固集创(+10.6%)、志邦家居(+9.5%)，跌幅前十分别为金时科技(-14.62%)、盛通股份(-13.88%)、喜悦智行(-9.02%)、力诺特玻(-6.38%)、顺灏股份(-6.2%)、嘉益股份(-6.08%)、松发股份(-5.68%)、凯恩股份(-5%)、东港股份(-4.17%)、英联股份(-4.12%)。
　　周专题：政策释放积极信号，关注地产链机会
　　消费动力有待提振，房地产数据表现较弱。社零增速有所放缓，消费动力有待继续提振。2023年6月，限额以上单位家具类商品零售额达144.9亿元，同比增长1.2%；2023年1-6月，限额以上单位家具类商品零售额累计达685亿元，累计同比增长3.8%。开发投资完成情况较弱，竣工面积增速下滑。2023年上半年，全国房地产开发投资58550亿元，同比下降7.9%；其中，住宅投资44439亿元，下降7.3%。2023年上半年，房地产开发企业房屋施工面积791548万平方米，同比下降6.6%。其中，住宅施工面积557083万平方米，下降6.9%。房屋新开工面积49880万平方米，下降24.3%。其中，住宅新开工面积36340万平方米，下降24.9%。房屋竣工面积33904万平方米，增长19.0%。其中，住宅竣工面积24604万平方米，增长18.5%。开发投资完成情况较弱，竣工面积增速下滑。2023年上半年，商品房销售面积59515万平方米，同比下降5.3%，其中住宅销售面积下降2.8%。商品房销售额63092亿元，增长1.1%，其中住宅销售额增长3.7%。
　　利好政策持续出台，有望刺激家居消费。7月18日，商务部等13部门发布关于促进家居消费若干措施的通知。7月21日，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。7月24日，中共中央政治局召开会议，调整优化房地产政策。7月28日，三部委印发《轻工业稳增长工作方案（2023—2024年）》。房地产作为经济发展重要支柱，2022年占GDP的比重为6.10%，加上建筑业则占到12.99%，房地产政策的持续出台，有望带动房地产开发和基础设施建设，发挥房地产对国民经济的支柱作用，并进一步修复内需和刺激消费，相应拉动家居消费需求。展望2023年下半年，我们认为，随着房地产市场调整趋势的不断深化和信贷环境的改善，房地产投资和销售的增速预计将趋于稳定并逐渐恢复，从而带动家居板块估值提升和行业业绩触底回升，我们建议关注地产后周期机会。
　　关注地产链机会，布局家居板块多条主线。（1）稳增长：Q2订单落地业绩有望释放，迎接下半年销售旺季。建议关注：欧派家居、志邦家居、居然之家。（2）出口链：海外去库存拐点将至，家居出口链或迎复苏。建议关注：匠心家居。（3）智能家居：智能家居渗透率持续提升，各细分赛道空间广阔。建议关注：好太太、瑞尔特、狄耐克。（4）适老家居：老龄化趋势下，适老化家装家居需求旺盛。建议关注：索菲亚、金牌橱柜、东鹏控股。
　　风险提示：宏观经济增长不及预期风险；新冠疫情影响；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧。