行情回顾：本周（7.24-7.28）上证指数+3.42%，深证成指+2.68%，沪深300指数+4.47%。汽车板块整体上涨，SW汽车板块整体+3.55%，板块排名11/31。SW乘用车板+4.62%，SW商用车+3.19%，SW汽车零部件+3.27%，SW汽车服务+3.04%，SW摩托车及其他+0.35%。
　　本周申万汽车板块整体PE为31.5倍，当前汽车板块整体PE位于近五年历史的74.0%。汽车零部件子板块PE为31.0倍，位于近五年历史的78.9%；乘用车子板块PE本周为27.8倍，位于近五年历史的47.5%；商用车子板块PE为75.7倍，位于近五年历史的42.5%。
　　行业近况：7月17-23日，乘用车市场日均零售6.23万辆，同比+5%，环比上月同期-11%；乘用车市场日均批发6.90万辆，同比+5%，环比上月同期-4%。
　　终端销售超预期，政策支持+车企技术出海共振。政治局会议提出要提振汽车等大宗消费，叠加此前新能源购置税延期、国六等，支持力度持续加码。乘联会数据，7月第三周零售日均6.2万辆，较2022年同期（购置减免）+5%，较2021年同期+31%。终端景气上行，销售持续超预期。
　　工信部发布《车联网产业标准体系建设指南（2023版）》，对2018版作了进一步的延申和完善。近期，大众与小鹏汽车达成技术合作框架，小鹏将基于G9平台、车联网ADAS软件，与大众共同开发两款车型。小鹏技术出海有望树立行业标杆，进一步打开海外出口的销量天花板。
　　投资建议：1）整车：板块β+新车+L3级商用化【小鹏汽车】【长安汽车】【理想汽车】【特斯拉】【赛力斯】；2）特斯拉及理想产业链：【爱柯迪】【博俊科技】【新泉股份】【岱美股份】【拓普集团】【三花智控】【双环传动】【旭升集团】【嵘泰股份】【多利科技】【美利信】；3）智能驾驶：【英伟达】【科博达】【德赛西威】【经纬恒润】【拓普集团】【伯特利】【耐世特】【保隆科技】【中鼎股份】。
　　风险提示：政策落地进度不达预期，新车型、工厂新项目落地不及预期，行业需求不及预期。