多空逻辑：6月原材料及中间品库存同比增速为-0.6%，原材料及中间品库存环比下降1312亿元，被动去库存展开；7月25日，北向资金单日净流入高达189亿元，创下本轮行情净流入单日记录；美联储加息至5.5%，本轮激进加息进程大概率已结束；日本央行决议调整收益率控制曲线政策，10年期日债利率上限由0.5%上调至1%；至7月12日，美国货币基金总额再创新高，美国商业银行存款导致工商业贷款被动下降，加速美国企业经营恶化；
　　市场观点：政冶局会议要求，要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过终端需求带动有效供给。要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费。周五券商板块集体大涨，大三浪行情已经展开。智能驾驶有望成为AI最快落地的领域，空间广阔。AI和机器人的合体，智能人形机器人有望能为新的风口赛道。国内库存周期已进入被动去库存。日本央行将10年期日债的上限由0.5%上调至1%，流动性的变化将会加速美国经济和股市的风险暴露。大三浪上升行情已展开，指数搭台，行业与新兴产业主题ETF轮动。
　　操作策略：市场大三浪上升已展开，指数搭台，行业与新兴产业主题ETF轮动。。
　　风险提示：美欧经济金融危机。