一、第一位演讲嘉宾:新年度棉花市场供需格局及形式展望
　　国内疫情防控回归常态，美联储加息，国内经济复苏不及预期;基本面方面，产业格局割裂，没有出现2021年产业共振的情况，今年纺服出口差，内需偏强;从产业上下游来看，上游强，下游弱，棉花领涨，终端需求差异化明显，家纺好于服装。从内外价格来看，国内强于国外，疫情放开之后，棉纱去库较快，坯布去库不理想;上半年下游开机维持高位，近期在走弱;近期纺织利润恶化，即期亏损放大。终端方面，内需一季度表现较好，二季度有所走弱，和国内经济复苏不及预期有关;上半年棉质纺服出口同比下降，中期仍面临出口需求不足的压力，主要纺织品出口国出口增速都在降低，2023年中国棉质服装出口数量或创近十年新低，化纤制服装出口同样表现乏力;美国从2010年以来进口服装棉质材料占比从60%一路降至40%以下的新低。全球需求疲弱，海外消费下降，再加上美国仍处在去库存的周期中，外贸订单暂时看不到大的改善;美国批发商库存高位，去库过程，仍处于去库周期中，最快也要四季度。
　　棉花基本面供需分化，外强内弱变为内强外弱，内外倒挂到正挂，供需总体宽松，但局部紧平衡。中国22/23年度大幅增产，消费偏好导致大幅去库，叠加新年度减产预期，供需偏紧，而印度继续面临供需不确定的因素，印度22/23年度产量仍未最终确定;大洪水导致巴基斯坦22/23棉花产量降至近40年新低，但新年度丰产确定，而南半球巴、澳产量均至历史高位。
　　国内22/23年度丰产，但国产棉实际消费大幅增加，创出2007年以来的新高，调控政策迟迟落地;政策或平抑新棉.上市滞后可能的缺口，新年度籽棉收购竞争将异常激烈，主流区间或7.5-8元/公斤，期现严重倒挂是大概率事件。
　　目前预估国储棉大部分为进口棉，其中50万吨新疆棉，市场雨季每天1.5万吨左右抛储量，储备销售和滑准税发放有利于外棉上涨;配额75万吨基本处于正常量，国家要解决新疆棉压力问题，导致政策延迟。新年度产量预估在550万吨左右。
　　2023/24年度全球棉花种植预期，减少种植面积不减产量，但近期多地异常天气频发给市场预期带来严重干扰;全球产量和消费均增加，但消费仍有较大不确定性;一季度美国棉粮处于近十多年最低位附近，植棉积极性相对较低，德州旱情显著緩解，但近期高温加剧苗情恶化。
　　总体来讲，至少明年一季度前出口并没有多少期待，边际走弱概率较大，内销改善力度肯定有限。全球库销比虽有所降低但仍处高位，甚至高于近五年均值水平。
　　二、第二位演讲嘉宾:中国纯棉纱布市场运行及内外终端市场探讨
　　从棉花到下游情况来看，产业链上游棉花走势强于下游的棉纱，年初以未棉价重心不断上移，纱布价跟涨力度不足，纺企的利润被挤压，纱和布利润状况不佳;新疆纺企利润好于内地，但也面临亏损的风险;随着纱布企业订单下滑、利润大幅萎缩以及成品库存积累等因素，近期开机率有下滑趋势，而且这种趋势预计将持续一段时间。纱布实际走货緩慢，原料采购谨慎，截至中旬纺企原料库存下降中，不管纺企还是织厂原料水平均处于中等略显偏低水平。需要警惕供应链环节库存，风险在逐渐加大;纯棉纱库存压力存在结构性分化，贸易及供应链环节库存压力大，仅次于2021年7月，属于次高位。今年1-6月进口量61.8万吨，同比下降10.7%，近期进口量不断恢复中，但是较去年的进口量已经有较大增长，预计年进口量130-140万吨概率大。订单季节性减少，当前处于淡季行情中，电商平台介入之后快单、小单、短单增加，因此淡旺季逐渐被平滑。棉花与其他棉纺纤维价差逐渐拉大，当前价差已经高于五年均值，逐渐有考虑减少棉花使用量。
　　国内内销好于外销，出口市场发生转变，东盟从2022年成为中国的第一大出口目的地，欧美占比呈现下降趋势。出口产品中，化纤真比最大，面料次之，棉质服装排第三;欧美日纺服进口市场表现不佳，其中美国降幅最大，欧美次之，纺服出口仍偏低迷，暂时未看到拐点。
　　三、圆桌讨论缓解
　　1、关于产量，前期受到低温的影响，但从近期的调研来看，产量预估好于5月份当时的情况;近期新疆持续高温天气，关注后续影响;目前预估仍有较大变数，棉花面积减少8-10%,不适宜种植退出;美国天气高温,也处在炒天气的阶段，产量有下调预期;印度天气总体正常。
　　2、关于轧花厂抢收，今年和2021年有很大差距，2021年大的轧花厂集团在带头抢收，推动作用比较强。应该警惕风险和敬畏市场，轧花厂比2021年谨慎，今年抢收程度不会超过21年;蛋蛋棉适合保存，如果收购价格低，棉农或惜售，导致交收期延长，区城性和阶段性抢收是存在的。