铜
　　昨日铜价震荡下行。继美联储偏鸽发言后，美国经济数据走强超预期，叠加欧央行加息后九月再次加息预期回落，美元指数大幅走强，压制金属价格。1-6月我国电解铜的进口量为154.58万吨，较去年同期的176.71万吨下降22.13万吨，降幅达12.5%。需求端，华东华南平水铜现货升水40元和贴水20元。国内back走强，精废价差1600元附近。伦敦0-3月差contango40美金。操作上，国内刺激预期延续，美联储加息或结束，短期美元走强，铜价暂时区间震荡，中期逢低买入。仅供参考。
　　锌
　　周四锌价日内偏强运行，触及20900一线后上冲无力，进入盘整，日内收于20735元/吨，涨0.85%。供应端，炼厂原料充足，利润尚可，开工较为积极，供应端整体维持宽松。消费端，随锌价上行，下游多看空，同时海外低价进口锌仍不断冲击现货市场，升水持续下滑，市场成交偏差。综合来看，美联储如期加息25基点基本符合市场预期，而缺乏较强短期矛盾以及长期驱动，基本面并未因情绪因此产生较大改变，未确保消费刺激政策落地前提下，锌价仍预计延19500-21500元/吨附近区间震荡，建议以区间操作对待。
　　铅
　　周四铅价偏弱震荡，日内收于15925元/吨，跌幅0.38%，供应端，再生铅厂检修暂告一段落，供应紧缺格局有所缓解，消费端，即将进入8月蓄电池更换旺季，25日后上下游新月长单开始，注意后续市场气氛紧缺程度。现货市场方面，下游企业畏高离场，以刚需采购及长单收货为主，现货市场成交没有较大好转。综合来看，受供应端影响，近期铅价持续上移，周二突破16000关口，后续逐渐进入传统消费旺季，技术面来看下一个压力位在16200，但不排除旺季下有突破的可能，运行区间预计15500-17000元/吨。操作上，建议逢低做多为主。
　　镍
　　周四，沪镍09合约回落168400元/吨，-1.57%。据SMM数据，电解镍现货价格报173200～176000元/吨，镍豆环比-50元/吨至173000元/吨，进口镍现货对沪镍均升水1050元/吨，金川镍现货均升水2750元/吨。
　　镍矿方面，菲律宾进口红土镍矿1.5%CIF环比持平至54.0美元/湿吨；镍铁方面，Ni8%-12%高镍铁均价环比持平至1100.0点；新能源方面，电池级硫酸镍均价环比-100至33100元/吨。
　　宏观层面，美联储如期加息25bp，进一步加息预期仍存在且年内无宽松转向可能性。
　　产业层面,中期纯镍继续过剩格局未变，镍铁收储事件落地，对应相对高价的纯镍，电积镍产线逻辑仍存在。
　　交易层面，当下现货升水较低反映期货估值相对较高。
　　短线继续推荐逢高轻仓做空。