事件：公司披露2023上半年主要经营数据预告，23H1预计实现营业收入59.70亿元左右，同比增长28.46%左右；预计实现归母净利润20.50亿元左右，同比增长26.70%左右。分季度来看，23Q2预计实现营收21.67亿元，同比增长30.6%左右；实现归母净利润7.95亿元，同比增长29.1%左右。
　　2023上半年经营数据表现亮眼，冲刺百亿可期。1）产品结构持续优化，V9坚定高端化引领实行错位竞争，在苏南地区导入初见成效；V3继续省内深耕，动销加快、开瓶率稳步提升；六开推新精选样板市场，为24年快速复制推广打基础，有望贡献高端市场新增量；四开、对开两大核心单品持续享受江苏省内消费增长红利；单开受益四开、对开的品牌力带动，在170-180元价位带增速显著。2）从渠道端看，23Q2库存消化好于去年同期，今年作为经销主体优化提升年，公司持续关注厂商一体化，建立长效激励机制。3）从市场端看，坚定全国化以及省内省外协同。省内市场：呈现整体增长，南京区域实现超越，扬泰、苏通大区增长较快；省外市场：除长三角协同布局V系外，省外推广以开系为主，六开打头阵引领高端，带动四开、对开放量，聚焦江苏周边省份，构建10个重点板块市场+n个区域战略市场，并驾齐驱冲刺百亿。
　　盈利预测及投资建议：公司坚定2023年营收百亿目标不动摇，23Q2态势向上印证增长潜力，在江苏省消费持续复苏与消费升级趋势下，公司有望不断受益扩容红利。我们预计公司23-25年实现营收100.2/124.7/153.6亿元，分别同比增长27.0%/24.5%/23.1%，归母净利31.6/40.3/50.8亿元，分别同比增长26.2%/27.7%/26.1%，维持“推荐”评级。
　　风险提示：宏观经济下行风险；行业竞争加剧风险；新品推广不及预期等