A股市场综述
　　周四（07月27日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡上行，沪指盘中在3245点附近遭遇阻力，午后股指逐级回落，汽车、金融、酿酒以及军工等行业轮番领涨，互联网、软件、半导体以及证券等行业震荡回落，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。创业板市场周四冲高回落，成指全天表现与主板市场基本同步。
　　后市研判及投资建议
　　周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡上行，沪指盘中在3245点附近遭遇阻力，午后股指逐级回落，汽车、金融、酿酒以及军工等行业轮番领涨，互联网、软件、半导体以及证券等行业震荡回落，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.83倍、36.05倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交量7800亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。6月CPI同比持平，环比下降0.2%；PPI同比下降5.4%，环比下降0.8%。CPI低迷主要是受到食品、交通等价格的拖累。6月份，受石油、煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI环比、同比均下降。美国6月CPI同比3.0%，尽管物价涨幅回落使市场对大幅加息的担忧缓解，由于通胀仍高于美联储2%的目标，美联储在7月货币政策会议上继续加息。中共中央政治局会议指出，要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要活跃资本市场，提振投资者信心。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、酿酒、军工以及金融等行业的投资机会。
　　风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。