A股市场综述
　　周二（07月25日）A股市场高开高走、震荡上涨，中共中央政治局会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。早盘股指跳空高开后震荡上行，沪指盘中摸高3231点，所有行业全线上涨，其中金融、酿酒、房地产、汽车以及互联网服务等行业轮番领涨，沪指全天基本单边震荡上涨的运行特征。创业板市场周二震荡上扬，成指全天表现与主板市场基本同步。
　　后市研判及投资建议
　　周二A股市场高开高走、震荡上涨，中共中央政治局会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。早盘股指跳空高开后震荡上行，沪指盘中摸高3231点，所有行业全线上涨，其中金融、酿酒、房地产、汽车以及互联网服务等行业轮番领涨，沪指全天基本单边震荡上涨的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.59倍、35.57倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交量9481亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。6月CPI同比持平，环比下降0.2%；PPI同比下降5.4%，环比下降0.8%。CPI低迷主要是受到食品、交通等价格的拖累。6月份，受石油、煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI环比、同比均下降。美国6月CPI同比3.0%，尽管物价涨幅回落使市场对大幅加息的担忧缓解，但由于通胀仍高于美联储2%的目标，市场预期美联储有可能在7月货币政策会议上继续加息。中共中央政治局会议指出，要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要活跃资本市场，提振投资者信心。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注金融、房地产、汽车以及互联网服务等行业的投资机会。
　　风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。

研究报告全文：分析师张刚登记编码S0730511010001金融地产领涨A股高开高走zhanggangccnewcom021-50586990市场分析证券研究报告-市场分析发布日期2023年07月25日相关报告投资要点市场分析军工电子走强A股先抑后扬A股市场综述2023-07-24市场分析消费地产领涨A股维持震荡周二07月25日A股市场高开高走震荡上涨中共中央政治局会议指2023-07-21出要活跃资本市场提振投资者信心早盘股指跳空高开后震荡上行市场分析消费资源走强A股宽幅震荡沪指盘中摸高3231点所有行业全线上涨其中金融酿酒房地产汽2023-07-20车以及互联网服务等行业轮番领涨沪指全天基本单边震荡上涨的运行特征创业板市场周二震荡上扬成指全天表现与主板市场基本同步联系人马嵚琦后市研判及投资建议电话021-50586973地址上海浦东新区世纪大道1788号16楼周二A股市场高开高走震荡上涨中共中央政治局会议指出要活跃资邮编200122本市场提振投资者信心早盘股指跳空高开后震荡上行沪指盘中摸高3231点所有行业全线上涨其中金融酿酒房地产汽车以及互联网服务等行业轮番领涨沪指全天基本单边震荡上涨的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1259倍3557倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周二成交量9481亿元处于近三年日均成交量中位数区域6月CPI同比持平环比下降02PPI同比下降54环比下降08CPI低迷主要是受到食品交通等价格的拖累6月份受石油煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响PPI环比同比均下降美国6月CPI同比30尽管物价涨幅回落使市场对大幅加息的担忧缓解但由于通胀仍高于美联储2的目标市场预期美联储有可能在7月货币政策会议上继续加息中共中央政治局会议指出要用好政策空间找准发力方向扎实推动经济高质量发展要精准有力实施宏观调控加强逆周期调节和政策储备要活跃资本市场提振投资者信心未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者短线关注金融房地产汽车以及互联网服务等行业的投资机会风险提示海外超预期衰退影响国内经济复苏进程国内政策及经济复苏进度不及预期宏观经济超预期扰动政策超预期变化国际关系变化带来经济环境变化海外宏观流动性超预期收紧海外波动加剧本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共7页内容目录1A股市场走势综述32后市研判及投资建议6图表目录表1A股主要指数表现单位点表2港股主要指数表现单位点表3中信一级行业全天涨跌幅分布情况单位点图1最近三年沪深两市平均市盈率变化单位倍图2最近三年沪市和深市成交金额变化单位亿元图3最近三年沪股通和深股通资金净流入变化单位亿元本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共7页1A股市场走势综述周二07月25日A股市场高开高走震荡上涨中共中央政治局会议指出要活跃资本市场提振投资者信心早盘股指跳空高开后震荡上行沪指盘中摸高3231点所有行业全线上涨其中金融酿酒房地产汽车以及互联网服务等行业轮番领涨沪指全天基本单边震荡上涨的运行特征创业板市场周二震荡上扬成指全天表现与主板市场基本同步上证综指收市报323152点涨213深证成指收市报1102129点涨254科创50指数上涨146创业板指上涨214深沪两市全日共成交9481亿元较前一交易日有所增加从盘中热点来看两市超过八成个股上涨其中保险房地产服务证券房地产开发以及汽车整车等行业涨幅居前珠宝首饰医药商业电力中药以及农牧饲渔等行业涨幅较小证券酿酒房地产开发互联网服务以及银行等行业资金净流入居前农牧饲渔电力中药电网设备以及通用设备等行业资金净流出居前表1A股主要指数表现单位点指数名称最新价当天涨跌幅上证综指323152213上证50257835313沪深300391512289中证500601663169中证1000649827163深证成指1102129254中小100710778253创业板指219290214万得全A500831220万得全A除金融石油石化662333192万得蓝筹280指数517531294资料来源Wind中原证券表2港股主要指数表现单位点指数名称最新价当天涨跌幅恒生指数194300141恒生国企指数66005453恒生红筹指数37649145资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共7页表3中信一级行业全天涨跌幅分布情况单位点排名行业最新价最新涨跌幅1房地产4923536072非银行金融8020065663建材703154764家电14395283935食品饮料28929613716汽车951853337消费者服务8878983268有色金属6618133039钢铁15997828310建筑37475928111银行79556727312轻工制造35285127013计算机60750820414煤炭30065819715电力设备及新能源98059919316综合金融7504419117石油石化2815417818综合32489917719交通运输1943816020基础化工60160116021传媒28246715022电子69200314823机械65602914624国防军工84246109625商贸零售37850708926通信47742507727医药110845806028纺织服装29847303629农林牧渔557576-03130电力及公用事业265392-031资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共7页图1最近三年沪深两市平均市盈率变化单位倍上证所平均市盈率深交所股票平均市盈率右1940183517163015251420131215资料来源Wind中原证券图2最近三年沪市和深市成交金额变化单位亿元沪市成交金额深市成交金额100009000800070006000500040003000200010000资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共7页图3最近三年沪股通和深股通资金净流入变化单位亿元沪股通资金净流入周深股通资金净流入周4003002001000-100-200-300资料来源Wind中原证券2后市研判及投资建议周二A股市场高开高走震荡上涨中共中央政治局会议指出要活跃资本市场提振投资者信心早盘股指跳空高开后震荡上行沪指盘中摸高3231点所有行业全线上涨其中金融酿酒房地产汽车以及互联网服务等行业轮番领涨沪指全天基本单边震荡上涨的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1259倍3557倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周二成交量9481亿元处于近三年日均成交量中位数区域6月CPI同比持平环比下降02PPI同比下降54环比下降08CPI低迷主要是受到食品交通等价格的拖累6月份受石油煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响PPI环比同比均下降美国6月CPI同比30尽管物价涨幅回落使市场对大幅加息的担忧缓解但由于通胀仍高于美联储2的目标市场预期美联储有可能在7月货币政策会议上继续加息中共中央政治局会议指出要用好政策空间找准发力方向扎实推动经济高质量发展要精准有力实施宏观调控加强逆周期调节和政策储备要活跃资本市场提振投资者信心未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者短线关注金融房地产汽车以及互联网服务等行业的投资机会本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共7页行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅15以上增持未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅5至15观望未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对沪深300指数跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共7页