【行情复盘】7月26日，沪铝主力合约AL2309低开低走，震荡偏弱，报收于18330元/吨，环比下跌0.38%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨20元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌50元/吨，A00铝锭现货平均升贴水20元/吨。氧化铝主力合约AO2311高开低走，震荡偏弱，报收于2879元/吨，环比下跌0.28%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2846元/吨。
　　【重要资讯】上游方面，2023年6月氧化铝进口量4.38万吨，同比减少68.3%，环比减少61.5%。2023年1-6月累计进口75.9万吨，同比减少14.3%。下游方面，海关数据显示，2023年6我国铝板带出口量为22.45万吨，环比下滑3%，同比下滑34%。2023年上半年铝板带出口合计139.32万吨，累计同比下滑28%。海关数据显示，2023年6月中国铝车轮出口量为7.99万吨，环比下降2.52%，同比上升11.70%。库存方面，2023年7月24日，SMM统计国内电解铝锭社会库存54.5万吨，较上周四库存下降0.9万吨，较2022年7月历史同期库存下降12.6万吨，仍继续位于近五年同期低位。周末铝锭到货补充有限，且上周整体铝锭的出库量有明显回升，使得短期内国内铝锭库存出现小幅下降。
　　【交易策略】从盘面上看，沪铝资金呈小幅流出态势，主力多头减仓较多。国内供给端宽松预期较强，各地复产产能持续小幅增加。但因电力供应问题，四川地区还是出现了少量减产。未来需继续关注西南地区水电供应情况。需求方面，下游加工企业周度开工率料将环比下降，淡季来临恐怕难有明显改善。库存方面，国内社会库存微幅去库，伦铝库存有所减少。目前盘面高位盘整，建议暂时观望为主，激进者可适量逢高沽空，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。氧化铝方面，此前河南的铝土矿减产以及西南地区下游电解铝复产的消息提振盘面，加之近期进口矿偏紧的状态再度带动盘面价格走强，短期来看氧化铝盘面价格或将跟随现货价格有所反弹，中长期依然受制于供大于求的基本面现状，反弹空间相对有限。而经历了快速上涨后盘面有一定回调预期，可考虑适量逢高沽空