国债：
　　上一交易日，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.44%，10年期主力合约涨0.20%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约涨0.03%。
　　公开市场方面，央行公告称，为维护月末流动性平稳，7月26日以利率招标方式开展了1040亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。Wind数据显示，当日250亿元逆回购到期，因此单日净投放790亿元。
　　资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行5.7bp报1.459%，7天期上行1bp报1.853%，14天期上行4.7bp报2.035%，1个月期持平报2.066%。
　　消息面上，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.5%，达到2001年以来的最高水平，符合市场预期。美联储政策声明显示，经济活动以温和步伐扩张。鲍威尔表示，未来加息仍将取决于数据，9月加息和不加息都有可能；美联储没有决定每隔一次会议加息；今年不会降息，FOMC有几位成员称预计明年会降息。通胀已有所缓和，但回到2%还有很长的路要走，预计通胀率到2025年前后才会回落至2%。鲍威尔相信能够在不大幅损害经济的情况下降低通胀；美联储工作人员不再预测美国经济会陷入衰退。
　　近期宏观数据偏弱，显示国内经济修复内生动能不足，市场普遍缺乏信心。但一方面，当前各期限国债收益率已处于较低水平，已经很大程度上定价了经济下行压力；另一方面，7月政治局会议表述积极，有望扭转经济下行压力和市场悲观预期，债市可能处于变盘前夕。因此，目前继续做多的性价比不高，建议维持观望。
　　策略方面：建议维持观望