央行周四调升了的金融机构和企业的跨国融资宏观审慎系数，这是人民币兑美元面临明显的下跌压力下，央行综合施策，稳定预期，对人民币兑美元汇率进行间接调控的重要措施。
　　自端午节后第二天以来，央行明显改变了中间价的既定制定规则。
　　特别是近日，央行将中间价好像刻意定在了7.15元以下，中间价也明显偏离了彭博对中间价的预测值。
　　显然，逆周期因子的重新秘而不宣地启用，起到了一定减缓汇率回落的速率，但是，显然还不够。
　　央行提升金融机构和企业的跨国融资宏观审慎系数，将系数从1.25%调升到1.5%，有利于推进金融机构和企业的境外融资，改善境内的外汇供求关系，以稳定汇率。但是，由于目前美元利率处于比较高的位置，这一调整是不是能推动金融机构和企业境外融资还值得进一步观察。
　　提升金融机构和企业的跨国融资宏观审慎系数，会提升外债水平，我国目前的外债由45%是人民币币种，在55%的外币债务中，85%是美元。但是，我国外债总量提升，但参考国际标准，外债基本可控。年度数据显示，2022年外债三个风险指标即债务率、负债率和偿债率分别为66%、13.6%和10.5%，去年这三个指标分别为77.3%、15.5%和5.9%，低于国际警戒线的100%、20%、20%-25%。但值得注意的是偿债率出现了明显的回升。偿债率的回升，一方面说明出口收入减少，另一方面也说明偿债付息的压力有所加大。
　　接下来的问题是，央行还会采取哪些间接调控措施，如下表所示，除了调降企业境外放款审慎系数外，最有可能的是调降外汇存款准备金。
　　外汇存款准备金尽管2022年已经分2次将其从9%调降到6%，但没有调到2020年为缓和汇率升值前的5%的水平。
　　至于远期售汇风险保证金率已经提升到20%，如果继续调升的话，将对企业外汇风险管理增加成本，不利于企业实现“外汇风险中性”
　　我们注意到，自从去年9月28日调升远期售汇风险保证金率后，远期售汇履约率和远期售汇对冲率均出现了明显的回落。
　　综上分析，央行提升金融机构和企业的跨国融资宏观审慎系数是综合施策，稳定预期，稳定汇率的政策得以贯彻的一部分，从理论上看，有利于改善境内外汇的供求关系，从而改变汇率下跌的速率，减缓汇率下跌。但要逆转趋势，还是依赖于中国经济的内生动力的恢复和需求的重新激活，还需要央行进一步综合施策，稳定预期。