[行情复盘]
　　7月25日，沪锌强势反弹，主力合约ZN2309收于20475元/吨，涨2.04%，0# .锌主流成交价集中在20440~20590元/吨，双燕成交于20610~20770元/吨，1#锌主流成交于20370~20520元/吨。
　　[重要资讯]
　　1、据SMM调研，截至本周一(7月24日)，SMM七地锌锭库存总量为12.42万吨，较上周一(7月17日)减少0.09万吨，较上周五(7月21日)增加0.59万吨，国内库存录增。其中上海地区，周末进口锌锭有所到货，而出货一般下，库存累增;广东地区,周末锌锭到货增加明显，出货正常，带动库存上涨;天津地区，周末到货和提货均较少,整体库存变动不明显。另外浙江地区进口锌锭到货增加，库存亦有累增。整体来看，原沪粤津三地库存增加0.39万吨，全国七地库存增加0.59万吨。
　　2、据SMM调研，上周锌下游各板块情况表现一般，开工率均有所下滑，华南地区台风对于各板块均有一定程度影响，镀锌以及压铸锌合金主要影响在开工.上,氧化锌主要影响在原料采买上;而近期热点话题河北钢厂限产问题上据了解对于镀锌板块影响有限;同比来看，氧化锌以及镀锌均有好转;后续台风以及河北地区情况对锌下游板块影响SMM将持续追踪。
　　3、截至当地时间2023年7月25日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价30欧元/兆瓦时，较上一交易日涨0.5欧元/兆瓦时。
　　4.6月,我国锌矿砂及精矿进口39.06万吨,环比增长13.49%,同比增长33.59%,自秘鲁和南非进口量大幅增长，自澳大利亚进口量小幅回落; 1-6月累计进口量227.58万吨，同比增加25.6%。
　　[操作建议]
　　近期来看，国内稳增长政策密集发布，尤其是与锌消费高度相关的基建等受市场预期较高，提振多头信心。基本面来看，俄乌冲突再度出现反复，欧洲能源价格低位反弹，加之锌价前期大跌，当地复产预期存在不确定性。短期来看，锌价有望在情绪回暖之下震荡偏强运气，注意压力位22000。不过考虑到美联储会议临近,海外宏观不确定因素尚存，操作上注意仓位控制。