行业要闻
　　1)央视财经发布挖掘机指数半年报，上半年5省份开工率超70%。
　　2) CME观测：7月挖掘机国内销量4700台左右。
　　3)恒立液压三项目通过科技成果鉴定，将携最新产品成果亮相BICES展。
　　公司重要公告
　　1)泰坦股份：拟收购新疆扬子江纺织有限公司100%股权。
　　2)柳工：2023年上半年公司营收同比增长9.49%。
　　3)天鹅股份：拟共同出资设立兵团现代农机装备制造业创新中心有限公司。
　　周行情回顾
　　2023年7月18日到2023年7月24日，沪深300指数下跌1.60%，申万机械设备板块下跌2.97%，跑输沪深300指数1.37个百分点，在申万所有一级行业中位于第27位，统计期内子行业全部下跌。
　　估值方面，截至2023年7月24日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为27.50倍，相对沪深300的估值溢价率为152.26%。
　　个股方面，涨幅居前的为智信精密、精智达、凯格精机，跌幅居前的为金太阳、远信工业、邵阳液压。
　　本周观点
　　根据CME的预测，2023年7月挖掘机销量约1.32万台，同比下降26%左右，其中国内4700台，同比下降49%；出口8500台，同比下降2.2%。我们认为，年初以来挖机内销数据持续疲软，行业仍处于下行周期，基建和房地产作为挖掘机应用两大下游需求趋弱。出口方面，受全球经济放缓、海外部分地区景气度回落等因素影响，2023年挖掘机出口市场销量增速将逐渐放缓。板块可继续关注龙头企业国际化进程，随着中国工程机械产品在全球市场综合竞争力的提升，预计海外市场将成为国内企业增长的重要发力点。
　　轨交方面，根据交通运输部统计，6月全国54个开通城市轨道交通的城市共完成城轨客运量24.4亿人次，同比增长37.7%，较2019年月均客运量增加4.5亿人次。我们认为，随着经济环境的逐步改善，轨交客运量、货运量需求有望快速回升，建设交通强国目标下，轨交固定资产投资有望继续增长。
　　综上，我们维持行业“看好”评级，维持对三一重工（600031）、中国中车（601766）“增持”投资评级。
　　风险提示：开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期；原材料价格波动风险

研究报告全文：行业机械设备行业周报TableMainInfo临近中报披露期关注行业业绩表现研机械设备行业周报究分析师宁前羽SACNOS11505220700012023年7月25日证券分析师TableAuthorTableSummary行业要闻宁前羽1央视财经发布挖掘机指数半年报上半年5省份开工率超70022-23839174ningqybhzqcom2CME观测7月挖掘机国内销量4700台左右3恒立液压三项目通过科技成果鉴定将携最新产品成果亮相BICES展公司重要公告子行业评级TableIndInvest证通用设备看好1泰坦股份拟收购新疆扬子江纺织有限公司100股权专用设备中性2柳工2023年上半年公司营收同比增长949券交运设备中性工程机械看好3天鹅股份拟共同出资设立兵团现代农机装备制造业创新中心有限公司研自动化设备看好周行情回顾2023年7月18日到2023年7月24日沪深300指数下跌160申万机械究设备板块下跌297跑输沪深300指数137个百分点在申万所有一级行重TableStk点品种推荐Suggest业中位于第27位统计期内子行业全部下跌报三一重工增持中国中车增持估值方面截至2023年7月24日申万机械设备板块市盈率TTM整体法剔除负值为2750倍相对沪深300的估值溢价率为15226告个股方面涨幅居前的为智信精密精智达凯格精机跌幅居前的为金太最近一季度TableIndQuotePic行业相对走势阳远信工业邵阳液压115015本周观点-085-185-285根据CME的预测2023年7月挖掘机销量约132万台同比下降26左右-385-485其中国内4700台同比下降49出口8500台同比下降22我们认为0423052305230523052305230623机械设备沪深300年初以来挖机内销数据持续疲软行业仍处于下行周期基建和房地产作为挖掘机应用两大下游需求趋弱出口方面受全球经济放缓海外部分地区景气度回落等因素影响2023年挖掘机出口市场销量增速将逐渐放缓板块行TableDoc可继续关注龙头企业国际化进程随着中国工程机械产品在全球市场综合竞业争力的提升预计海外市场将成为国内企业增长的重要发力点轨交方面根据交通运输部统计6月全国54个开通城市轨道交通的城市共周完成城轨客运量244亿人次同比增长377较2019年月均客运量增加45亿人次我们认为随着经济环境的逐步改善轨交客运量货运量需报求有望快速回升建设交通强国目标下轨交固定资产投资有望继续增长综上我们维持行业看好评级维持对三一重工600031中国中车601766增持投资评级风险提示开工情况不及预期经济增速低于预期市场风险影响超预期原材料价格波动风险请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of11机械设备行业周报目录1行业要闻42行业数据53公司重要公告64行情回顾75本周观点96风险提示10请务必阅读正文之后的声明2of11机械设备行业周报图目录图1钢材综合价格指数CSPI1994年4月100周度5图2WTI原油现货价美元桶日度5图3Brent原油现货价美元桶日度5图4机械设备行业对比沪深300指数涨跌幅情况2023年7月18日-2023年7月24日7图5机械设备各子板块涨跌幅情况2023年7月18日-2023年7月24日8图6机械设备行业本周涨幅居前的个股8图7机械设备行业本周跌幅居前的个股8请务必阅读正文之后的声明3of11机械设备行业周报1行业要闻央视财经发布挖掘机指数半年报上半年5省份开工率超70央视财经打造的央视财经挖掘机指数近日发布了最新相关数据今年上半年我国各地重大项目扎实推进稳步推进经济高质量发展多个省份成绩亮眼上半年31个省份中5个省份开工率均超过7019省份开工率均超过60单月开工率前三为安徽7617江西7544浙江7332其中安徽已连续5个月开工率全国第一浙江连续5个月开工率全国前四设备角度来看上半年汽车起重机挖掘机泵车月均开工率领先其他设备稳居前三分别为7660345563公众号今日工程机械CME观测7月挖掘机国内销量4700台左右经草根调查和市场研究CME预估2023年7月挖掘机含出口销量13200台左右同比下降26左右分市场来看国内市场预估销量4700台同比下降49左右降幅环比小幅扩大出口市场预估销量8500台同比下降22左右涨幅环比有所收窄公众号工程机械杂志恒立液压三项目通过科技成果鉴定将携最新产品成果亮相BICES展7月18日中国工程机械工业协会在江苏常州组织召开了由江苏恒立液压科技有限公司以下简称恒立液压成功研发的3个项目科技成果鉴定会由协会浙江大学同济大学中国机械科学研究总院集团有限公司国家工程机械质量检验检测中心等单位的专家组成的鉴定委员会进行现场科技成果鉴定专家们考察了产品生产现场听取了项目组所作的科技成果汇报审查了相关资料经过质询和讨论3项成果整体技术性能指标达到国际先进水平作为零部件行业的头部企业恒立液压将携最新产品成果亮相今年9月在北京举办的BICES展为行业推出更多高可靠质量优的产品促进行业高质量发展公众号中国工程机械工业协会请务必阅读正文之后的声明4of11机械设备行业周报2行业数据钢材综合价格指数上周小幅回升截至7月21日钢材综合价格指数CSPI为10949图1钢材综合价格指数CSPI1994年4月100周度20000180001600014000120001000080006000400020000002020-03-032020-05-032020-11-032021-01-032021-03-032021-07-032021-09-032021-11-032022-05-032022-09-032023-01-032023-03-032023-07-032020-07-032020-09-032021-05-032022-01-032022-03-032022-07-032022-11-032023-05-032020-01-03数据来源同花顺iFinD渤海证券研究所国际原油价格维持上升截至7月24日WTI原油Brent原油现货价分别为7707美元桶和8107美元桶图2WTI原油现货价美元桶日度图3Brent原油现货价美元桶日度140001400012000120001000010000800080006000600040004000200020000000002020-01-012021-01-012022-01-012023-01-012020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01资料来源同花顺iFinD渤海证券研究所资料来源同花顺iFinD渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明5of11机械设备行业周报3公司重要公告泰坦股份拟收购新疆扬子江纺织有限公司100股权2023年7月19日泰坦股份发布关于收购新疆扬子江纺织有限公司100股权的公告公告称浙江泰坦股份有限公司以下简称公司为促进公司产业发展优化产品结构拓宽产品市场渠道提升公司的综合竞争力公司拟以现金方式收购新疆扬子江纺织有限公司以下简称扬子江公司100的股权其中图木舒克明同咨询管理有限公司持有的扬子江公司766041股权图木舒克嘉渝企业管理中心普通合伙持有的扬子江公司94679股权新疆鸿棉纺织有限责任公司持有的扬子江公司139280股权本次收购完成后公司将持有扬子江公司100的股权扬子江公司纳入公司的合并报表范围公司聘请了具有证券相关业务资格的银信资产评估有限公司作为本次收购的评估机构以2023年5月31日为评估基准日采用资产基础法对扬子江公司股东全部权益价值进行评估评估值为929073万元评估增值248917万元增值率3660经协商公司拟以现金903798万元收购扬子江公司100股权柳工2023年上半年公司营收同比增长9492023年7月19日柳工发布2023年半年度业绩快报公告称2023年16月公司实现收入150734537万元同比上升949归属于上市公司股东的净利润6116978万元同比上升2759公司总资产457285828万元较期初增长821归属于上市公司股东的所有者权益162669167万元较期初增长330天鹅股份拟共同出资设立兵团现代农机装备制造业创新中心有限公司2023年7月19日天鹅股份发布山东天鹅棉业机械股份有限公司关于对外投资设立控股子公司的公告公告称为联合产业链优势资源提高现代农机装备技术研发创新能力公司及全资子公司新疆天鹅现代农业机械装备有限公司以下简称新疆天鹅内蒙古野田铁牛农业装备有限公司以下简称野田铁牛于2023年7月18日与济南第二汽车配件有限公司山东恢恢智能技术有限公司河南安吉液压传动设备有限公司签署投资合作协议共同出资设立兵团现代农机装备制造业创新中心有限公司以下简称创新中心创新中心注册资本1000万元人民币其中公司及全资子公司新疆天鹅野田铁牛合计出资830万元持有创新中心83的股权请务必阅读正文之后的声明6of11机械设备行业周报4行情回顾2023年7月18日到2023年7月24日沪深300指数下跌160申万机械设备板块下跌297跑输沪深300指数137个百分点在申万所有一级行业中位于第27位统计期内子行业全部下跌图4机械设备行业对比沪深300指数涨跌幅情况2023年7月18日-2023年7月24日000沪深300机械设备-050-100-150-200-250-300-350数据来源同花顺iFinD渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明7of11机械设备行业周报估值方面截至2023年7月24日申万机械设备板块市盈率TTM整体法剔除负值为2750倍相对沪深300的估值溢价率为15226图5机械设备各子板块涨跌幅情况2023年7月18日-2023年7月24日0-1-2-3-4-5-6-7-8-9-10数据来源同花顺iFinD渤海证券研究所个股方面涨幅居前的为智信精密8200精智达7789凯格精机2072亚威股份1522派斯林1177跌幅居前的为金太阳-3083远信工业-2052邵阳液压-1968鼎泰高科-1745博众精工-1604图6机械设备行业本周涨幅居前的个股图7机械设备行业本周跌幅居前的个股100金太阳远信工业邵阳液压鼎泰高科博众精工82000778980-560-10-1540-16042072-20-17451522-2052-1968201177-250-30智信精密精智达凯格精机亚威股份派斯林-3083-35资料来源同花顺iFinD渤海证券研究所资料来源同花顺iFinD渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明8of11机械设备行业周报5本周观点根据CME的预测2023年7月挖掘机销量约132万台同比下降26左右其中国内4700台同比下降49出口8500台同比下降22我们认为年初以来挖机内销数据持续疲软行业仍处于下行周期基建和房地产作为挖掘机应用两大下游需求趋弱出口方面受全球经济放缓海外部分地区景气度回落等因素影响2023年挖掘机出口市场销量增速将逐渐放缓板块可继续关注龙头企业国际化进程随着中国工程机械产品在全球市场综合竞争力的提升预计海外市场将成为国内企业增长的重要发力点轨交方面根据交通运输部统计6月全国54个开通城市轨道交通的城市共完成城轨客运量244亿人次同比增长377较2019年月均客运量增加45亿人次我们认为随着经济环境的逐步改善轨交客运量货运量需求有望快速回升建设交通强国目标下轨交固定资产投资有望继续增长综上我们维持行业看好评级维持对三一重工600031中国中车601766增持投资评级请务必阅读正文之后的声明9of11机械设备行业周报6风险提示开工情况不及预期开工指标是工程机械板块最为重要的观测指标之一开工数据的变动可以一定程度上反映出行业需求经济增速低于预期机械设备行业增长主要依靠固定资产投资的提升在宏观经济增速波动或低迷的情况下行业需求将受到影响市场风险影响超预期国内外经济同步增长但仍存在不确定性大国博弈及全球政治经济的复杂性导致市场竞争加剧大宗商品价格波动以及人工成本上升等因素影响将对行业发展带来一定影响原材料价格波动风险机械设备行业作为典型的制造业行业行业内公司对原材料及零部件成本变动较为敏感该部分成本受到多种因素的影响如市场供求供应商变动替代材料的可获得性供应商生产状况的变动及自然灾害等请务必阅读正文之后的声明10of11机械设备行业周报投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20增持未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于1020之间公司评级标准中性未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-1010之间减持未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10看好未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10行业评级标准中性未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10-10之间看淡未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的数据和信息独立客观地出具本报告本报告所表述的任何观点均精准地如实地反映研究人员的个人观点结论不受任何第三方的授意或影响我们所获取报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接的联系免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证不保证该信息未经任何更新也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为渤海证券股份有限公司也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改渤海证券研究所机构销售团队高级销售经理朱艳君高级销售经理王文君座机862228451995座机861068104637手机13502040941手机18611705783邮箱zhuyanjunbhzqcom邮箱wangwjbhzqcom天津北京天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座写字楼北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层邮政编码300381邮政编码100086电话862228451888电话861068104192传真862228451615传真861068104192渤海证券股份有限公司网址wwwewwwcomcn请务必阅读正文之后的声明11of11