黄金：美元持续反弹，金价下行
　　1.核心逻辑：美国通胀同比增速下行美联储加息放缓，美元指数弱势运行。叠加全球央行大量购金，黄金较强价格处高位。展望后市，若美国利率重心趋降使得市场对美国经济软着陆预期进一步增强，黄金在商品中表现或相对偏弱。
　　2.操作建议：高位空配
　　3.风险因素：美国经济软着陆预期证伪
　　4.背景分析：
　　周一夜盘黄金价格下行，内盘主力合约收报457.88元/克，外盘COMEX期金主力现报1994.4美元/盎司。
　　美国7月Markit制造业PMI初值录得49，为3个月以来高位。美国7月Markit服务业PMI初值录得52.4，为5个月以来新低；美国7月Markit综合PMI初值录得52，为5个月以来低位。
　　中共中央政治局7月24日召开会议，会议指出，加强逆周期调节和政策储备。要活跃资本市场，提振投资者信心。要切实防范化解重点领域风险，适时调整优化房地产政策。要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。
　　美元指数继续走高，收涨0.31%，报101.4。美债收益率出现V型反弹，短端升幅更大，两年期美债收益率一度上升7个基点至两周高位，日内从4.85%升至4.92%；10年期美债收益率日内从3.84%升至3.87%，抹去7月13日以来的全部跌幅。
　　白银：美元持续反弹，银价下行
　　1.核心逻辑：美国通胀同比增速下行美联储加息放缓，美元指数弱势运行，相对地白银价格偏强运行。展望后市，若美国利率重心趋降使得市场对美国经济软着陆预期进一步增强，白银受其工业属性利多表现或强于黄金。
　　2.操作建议：低位多配
　　3.风险因素：美国经济软着陆预期证伪
　　4.背景分析：
　　周一夜盘白银价格下行，内盘主力合约夜盘收报5808元/千克，外盘COMEX期银主力合约现报24.460美元/盎司。
　　欧元区7月制造业PMI初值录得42.7，续刷2020年6月以来新低，不及市场预期的43.5；7月服务业PMI初值录得51.1，为6个月以来新低；7月综合PMI初值录得48.9，为8个月以来新低。
　　英国7月服务业PMI录得51.5，为2023年1月以来新低。英国7月制造业PMI录得45，为纪录低位。
　　市场消息称，日本央行据悉正在考虑将本财年CPI预测上调至约2.5%，日本央行对上行的价格动力持怀疑态度。