投资要点
　　国家能源局：上半年光伏新增78.42GW，同比增长154%：7月19日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据。截至6月底，全国累计发电装机容量约27.1亿千瓦，同比增长10.8%。其中，太阳能发电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长39.8%；风电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长13.7%。从上半年数据来看，光伏新增规模达到了78.42GW，较去年同期相比增长47.54GW，涨幅达到154%。光伏电源投资达1349亿元，较去年同期增长113.6%。
　　中共中央国务院：加大可再生能源和储能投资力度：7月19日，中共中央、国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见。意见提到，支持民营企业参与推进碳达峰碳中和，提供减碳技术和服务，加大可再生能源发电和储能等领域投资力度，参与碳排放权、用能权交易。
　　习近平：“双碳”目标是坚定不移的，要加快构建新型电力系统：7月17日至18日，全国生态环境保护大会在北京召开。会上中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平强调，要加快推动发展方式绿色低碳转型，坚持把绿色低碳发展作为解决生态环境问题的治本之策，加快形成绿色生产方式和生活方式，厚植高质量发展的绿色底色。要积极稳妥推进碳达峰碳中和，坚持全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险的原则，落实好碳达峰碳中和“1+N”政策体系，构建清洁低碳安全高效的能源体系，加快构建新型电力系统，提升国家油气安全保障能力。
　　国家统计局：上半年太阳能发电增长7.4%：7月17日，国家统计局发布2023年上半年能源生产情况。上半年电力生产保持增长，发电量41680亿千瓦时，同比增长3.8%。其中，火电同比增长7.5%，水电下降22.9%，核电增长6.5%，风电增长16.0%，太阳能发电增长7.4%
　　价格追踪
　　多晶硅价格：根据InfoLink数据，本周多晶硅致密料均价为66元/kg，较上周上涨3.1%。截至本周，包括几家大厂在内的多家多晶硅企业已经完成7月签单，成交情况明显好转。硅料价格微涨，一方面因为硅片企业近期频繁签订大单，6月底积压的硅料库存基本消化殆尽，剩余部分价格在合理区间内，硅料企业的议价空间扩大；另一方面，下游开工情况明显好转，采购更为积极，叠加新拉晶产能的释放，需求旺盛拉动价格回升。若从硅业分会的报价看，P型硅料涨幅超过N型硅料，主要因为P型硅料占整体市场的80%以上，目前质优价廉的硅料更受市场青睐，因而短期内受需求刺激上涨，预计后续价格仍将延续微涨的趋势。
　　硅片价格：根据InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价2.80元/片，与上周持平。7月份多晶硅产量预期在12.5万吨左右，进口量在0.5万吨，合计总供应量约在13吨，同期硅片产量预期在47GW左右。从供需关系来看，硅料的供应仍大于硅片供应；从硅片生产企业成本角度的考量，当前价格已经逐步贴近厂家的成本线。展望后势，若硅料价格能维持微涨，预计硅片价格叠加空间有限，或也将稳中有升。
　　电池片价格：根据InfoLink数据，本周M10电池片（转换效率23.1%+）均价为0.73元/W，较上周增加1.4%；G12电池片（转换效率23.1%+）均价为0.72元/W，与上周持平，182mm TOPCon电池片均价为0.79元/W，较上周上涨1.3%，比同尺寸PERC电池片溢价8.2%。下游组件厂排产逐步提高，电池片环节订单好、库存低；叠加一体化企业电池自用比例增加，外售量对应减少，加剧了供需紧张的态势，价格连续三个周上涨。我们维持之前的观点，N型电池片占比高的企业及提前布局了电池新技术的企业有望持续享受良好的超额利润。
　　组件价格：根据InfoLink数据，本周182mm单面PERC组件均价为1.31元/W，较上周下降1.5%；182mm双面PERC组件均价1.33元/W，较上周下降1.5%。TOPCon组件价格为1.43元/W，较上周下降1.4%。由于组件库存相对较高且前期价格跌幅较小，本周价格持续小幅松动，但跌幅环比收窄0.8pct。当前组件价格已无太多毛利空间，在组价环节让利的背景下，下游订单需求情况已明显好转，我们预期需求大幅度释放指日可待。
　　投资建议
　　从本周产业链各环节价格来看，除组件端持续补跌，上游价格稳中有升。硅料价格上涨意味着组件价格基本触底，未来订单签订情况将显著好转。光伏基本面强劲，坚定看好光伏中下游、辅材以及新技术方向，建议积极布局。重点推荐：爱旭股份、帝科股份、天洋新材、鼎际得、福斯特、海优新材、通威股份、隆基绿能、阳光电源、协鑫能科，积极关注：博菲电气、永和智控、石英股份、林洋能源、大全能源。
　　风险提示
　　光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险