1.投资要点
　　1）本周市场行情回顾
　　本周港股主要指数均有所下跌，恒生综指（-1.73%），恒生科技（-2.94%），恒生大型股（-1.82%），恒生中型股（-1.23%），恒生小型股（-1.51%），恒生中国企业指数（-2.19%）。
　　本周港股主要板块涨少跌多，其中唯一涨幅板块为恒生电讯业（+0.98%）；主要板块中两个板块下跌较多，分别为为恒生资讯科技业（-3.81%）、恒生工业（-3.23%）。
　　2）行业数据
　　本周港股通累计成交总金额为1191.70亿元，其中买入成交金额为612.88亿元，卖出成交金额为578.82亿元，本周净流入34.06亿元。截至7月21日，港股通年累计净流入金额为1153.10亿元。
　　恒生一级行业中，本周港股通净买入Top 5为恒生金融业、电讯业、非必需性消费、医疗保健业、能源业，净买入金额分别为0.30、0.25、0.16、0.14、0.09亿元，净卖出Top 3为资讯科技业、公用事业、工业，净买入金额分别为-0.90、-0.09、-0.05亿元。
　　截至7月21日，港股通持股市值Top 5为恒生资讯科技业、金融业、非必需性消费、医疗保健业、电讯业,最新持股市值分别为5,657.70、4,789.97、2,403.31、1,939.50、1,849.09亿元。
　　3）投资建议
　　本周港股指数均有所下跌，主要板块涨少跌多。
　　7月19日，中共中央、国务院发布《关于促进民营经济发展壮大的意见》（简称《意见》）。意见指出，民营经济是推进中国式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础，是推动我国全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标的重要力量。《意见》从持续优化民营经济发展环境、加大对民营经济政策支持力度、强化民营经济发展法治保障、着力推动民营经济实现高质量发展、促进民营经济人士健康成长、持续营造关心促进民营经济发展壮大社会氛围、加强组织实施等方面提出31条具体举措，给出制度化安排和明确指导意见。
　　暑期出行带动消费上行叠加中报预告陆续发布，后市建议围绕以下6个方面布局：（1）平台经济政策向好，头部互联网公司价值有望释放，受益公司腾讯为（0700.HK）、美团-W（3690.HK）、阿里巴巴-SW（9988.HK）；（2）政策支持的科技板块以及人工智能大模型生态相关标的，受益公司包括百度集团-SW（9888.HK）、商汤-W（0020.HK）、金山软件（3888.HK）；（3）近期公司发布中报正面盈利预告，受益标的为海伦司（9869.HK）；（4）“夏日经济”下，酒饮类产品迎来消费旺季，受益公司包括农夫山泉（9633.HK）、统一企业中国（0220.HK）、青岛啤酒股份（0168.HK）、华润啤酒（0291.HK)、百威亚太（1876.HK）；（5）医美线下门店客流持续恢复，后期随着消费信心和客流逐步恢复，叠加医美消费具备高粘性和高复购率的属性，医美板块有望迎来业绩和估值的戴维斯双击。受益标的为巨子生物（2367.HK）、美丽田园医疗健康（2373.HK）；（6）北京将16项辅助生殖技术纳入医保，以及四川锦欣西囡妇女儿童医院获得开展人类辅助生殖技术——植入前胚胎遗传学诊断技术（“三代试管婴儿”）试运营资质，受益标的锦欣生殖（1951.HK）。
　　4）风险提示
　　外部地缘政治扰动
　　中美政策博弈
　　细分板块政策调整
　　中报业绩不及预期