1.投资要点
　　1）本周市场行情回顾
　　本周港股主要指数均有上涨，恒生综指(+5.27%)，恒生科技(+8.39% )，恒生大型股(+5.69%)，恒生中型股(+3.60%），恒生小型股(+2.56%)，恒生中国企业指数(+5.81%)。
　　本周港股主要板块均有上涨，其中涨幅前三为恒生资讯科技(+9.01%)、恒生原材料业(+8.57%)、恒生非必需性消费（+6.07%)，涨幅后三为恒生工业(+2.97%)、恒生电讯业(+2.15%)、恒生资讯科技业(+1.18%)。
　　2)行业数据
　　本周港股通累计成交总金额为988.64亿元，其中买入成交金额为474.38亿元，卖出成交金额为514.27亿元，本周净流入-39.89亿元。截至7月15日，港股通年累计净流入金额为1119.05亿元。
　　恒生一级行业中，本周港股通净买入Top 5为资讯科技业、能源业、公用事业、原材料业、综合企业，净买入金额分别为39.26、36.40、5.31、4.96、-3.02亿元，净卖出Top 3为地产金融业、医疗保健业、非必需性消费，净买入金额分别为-307.48、-191.49、-96.91亿元。
　　截至7月14日，港股通持股市值Top 5为恒生资讯科技业、金融业、非必需性消费、医疗保健业、地产建筑业，最新持股市值分别为5,722.28、4,719.01、2,272.37、1,703.99、1,772.87亿元。
　　3）投资建议
　　本周港股指数均有上涨。
　　7月12日，美国劳工部公布6月CPI数据，数据显示，今年6月美国CPI同比和环比分别上涨3%和0.2%，而5月份同比和环比涨幅分别为4%和0.1%。剔除波动较大的食品和能源价格后，6月核心CPI同比上涨4.8%，环比上涨0.2%，回落幅度和数据结构表现超市场预期通胀压力下降。
　　随着中季报的临近，密切关注中报业绩预期，后市建议围绕以下几个方面布局：（1）平台经济政策向好，头部互联网公司价值有望释放，受益公司腾讯（0700.HK）、美团-W（3690.HK）、阿里巴巴-SW（9988.HK）（2）两会重点支持的科技板块，以及人工智能大模型生态相关标的，受益公司包括百度集团-SW（9888.HK）、商汤-W（0020.HK）、金山软件（3888.HK）。（3）暑期消费火爆来袭，户外运动、夏季潮搭成热点，行业迎来催化，受益公司包括361度。(4)户外(1361.HK)、特步国际(1368.HK)、安踏体育(2020.HK)、李宁(2331.HK);消费成夏日啤酒主要消费场景，终端创新营销增强，受益公司包括青岛啤酒股份(0168.HK)、百威亚太(1876.HK)、华润啤酒(0291.HK)。（5）医美线下门店客流量持续恢复，后期随着消费信心和客流逐步恢复，叠加医美消费具备高粘性和高复购率的属性，医美板块有望迎来业绩和估值的戴维斯双击。受益标的巨子生物（2367.HK）、美丽田园医疗健康（2373.HK）；（6）北京将16项辅助生殖技术纳入医保，以及四川锦欣西囡妇女儿童医院获得开展人类辅助生殖技术——植入前胚胎遗传学诊断技术（“三代试管婴儿”）试运营资质，受益标的锦欣生殖（1951.HK）。
　　4）投资建议
　　外部地缘政治扰动
　　细分板块政策调整
　　业绩不及预期