消息方面
　　本周国务院、央行分别颁布政策促进民营经济发展汽车家居消费等，并上调企业和金融机构跨境融资宏观审慎调节参数，将从1.25上调至1.5，以稳定人民币汇率。本周A股市场表现为底部整理。我们认为一方面下半年国内复苏仍待扩大内需政策发力，另一方面，美国下周将进行7月议息会议，其加息周期是否在年内结束将影响外需出口结构。从目前政策风向看，刺激房地产行业的措施主要为降低房贷利率及放开限购条件，但由于居民收入预期未显著改善，加杠杆意愿不高，难以有效刺激房地产销售投资，6月百城价格指数、30大中城市交易面积仍回落；而今年以来对汽车消费的各类利好政策较多，从支持建设新能源充电基础设施到减免购置税、鼓励加大汽车消费信贷投放，全方面促进汽车产业发展，6月汽车销售数据颇见起色，后续可继续关注汽车产业链相关机械、电子行业；另外近期出台促销措施的家电产品相关行业也可能迎来回暖。出口外贸周期仍处于下行区间，海外经济体紧缩后若进入衰退可能持续使出口承压。
　　期货方面
　　A股主要指数本周均回调，本周上证指数累计下跌2.16%，深证成指下跌2.44%，创业板指下跌2.74%，沪深300指数下跌1.98%，上证50指数下跌1.52%，中证500指数上涨1.74%，中证1000指数下跌2.19%。期指方面，本周IF、IH、IC、IM主力07合约到期，分别下跌1.82%、1.49%、1.72%和2.03%。总体来说，本周股指集体回调。持仓方面，从前5席位持仓变化来看，本周IF净持仓减少了1844手、IH净持仓减少了4352手、IC净持仓增加了4808手、IM净持仓增加了289手。展期方面，对于空头持仓而言，截至本周五IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为8月合约、8月合约、12月合约、8月合约。IF、IH、IC和IM的最优年化展期成本分别为-1.38%、-2.91%、2.05%和1.57%。