黄金主要观点
　　【后市展望】在7月美联储加息被计入后，尽管美国部分经济数据反映降温但通胀就业等仍有韧性同时需谨防高基数效应减弱后通胀出现的反弹，但总体下半年经济加速走弱概率较大。市场提前博弈加息周期结束并向降息的过渡的博弈将使贵金属价格的波动上升，长线投资者建议在金价波动区间下沿逢低配置，若出现黑天鹅等风险事件则可加大配置比例。趋势上，黄金价格在美国经济加速陷入衰退或美联储释放转向宽松的信号前将不会突破年内的高点，但总体上波动平台将不断上移，短期回调不改上涨趋势，国内金价在人民币总体呈现贬值的情况下表现更强有望冲击470元建议保持逢低配置思路。
　　【宏观经济面】6月美国制造业和服务业PMI的剪刀差持续扩大，大小非农数据的差异使反映就业市场的结构性分化，通胀在高基数的效应下呈现阶段性缓和，尽管经济走弱但美国相对欧洲仍更强。从美联储最新公布的经济褐皮书看，5月以来美国经济整体经济活动略有增长，就业人数和物价温和上涨。逻辑上，由于美联储持续加息使居民的消费贷款意愿受到压抑，企业招聘困难情况随着求职人数增加而缓解，职位空缺数下降，工资增长亦有放缓。只要美联储利率维持在限制性水平，按此形势循环往复，美国经济年底前陷入浅衰退概率较高。
　　【美联储货币政策】美联储最新公布6月会议纪要偏鹰派，几乎所有官员都表示要进一步收紧政策来控制通胀风险，不过节奏上应该放缓，目前市场预期7月加息概率超过90%。但年内或不再加息。在最新经济褐皮书中反映美国就业和通胀有所放缓，叠加官方数据同步验证，官员鹰派态度将进一步缓和，利率终点在5.5%附近。
　　【技术面】COMEX黄金价格小幅回调下方在50日均线1955美元附近有支撑，后期有望冲击2000美元关口，MACD红柱有所收敛。
　　【资金面】黄金和白银ETF持仓仍维持在阶段低位，散户投资者和长期资金未有入场，近期市场风险偏好上升投资者青睐美股压抑了避险需求。
　　本周策略
　　黄金价格在1950-1960美元（国内455-458元）附近逢低买入