1.推荐组合：三一重工、恒立液压、晶盛机电、先导智能、迈为股份、拓荆科技、华测检测、柏楚电子、杰瑞股份、奥特维、长川科技、精测电子、绿的谐波、芯源微、杭可科技、富创精密、高测股份、奥普特、金博股份、海天精工、新莱应材、至纯科技、华中数控、联赢激光、纽威数控、道森股份。
　　2.投资要点：
　　出口型机械：出口需求边际向好、成本端改善，出口链机械存在双击机会
　　欧美衰退担忧减弱，“一带一路”出口份额提升，出口链需求有望边际改善。北美新屋开工及销售等数据显示房地产底部复苏迹象。据美国商务部数据，美国5月新屋开工年化总数为163.1万户，高于市场预期140万户。“一带一路”十周年，中国出口份额持续提升，2023年1-6月我国对东盟/俄罗斯的出口额为2631/523亿美元，累计同比增速分别为1.5%/78.1%，同期对美国及欧洲出口累计同比增速为-17.9%/0.9%，一带一路已成为支撑我国出口的重要力量。汇率变化、海运费下降背景下，出口型企业利润率有望提升。建议关注：消费类机械银都股份、春风动力、巨星科技、浩洋股份；非消费类机械：工程机械三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、杭叉集团、浙江鼎力，锂电设备全球化公司杭可科技、先导智能、安徽合力、诺力股份。
　　通用自动化：稳增长预期&内外需改善背景下，建议关注通用自动化板块性机会
　　政策层面：政治局会议明确加大宏观调控力度，利好顺周期行业。②宏观层面（内需）：5月制造业产成品存货同比增速仅为3.0%，同比降幅超出市场预期，我们预计本轮库存周期有望于下半年迎来向上拐点。③宏观层面（外需）：美国7月Markit制造业PMI初值49.0，大幅优于预期值46.4。此外美国通胀大幅降温，加息周期有望进入尾声。④微观层面：刀具作为工业牙齿，其行业需求与制造业开工率息息相关，根据我们草根调研，6月下旬以来刀具企业订单排产周期已有延长，反映制造业开工率逐步回升。投资建议：工业自动化推荐国茂股份、埃斯顿、怡合达；刀具推荐欧科亿、华锐精密、新锐股份；机床行业推荐科德数控、海天精工、纽威数控、国盛智科、秦川机床；注塑机行业推荐伊之密；叉车行业推荐杭叉集团，建议关注安徽合力。
　　光伏设备：HJT行业降本进程加速，建议重点关注Q3降本新技术导入。
　　2023Q2 HJT行业加速降本，目前在（1）浆料端：华晟正背面的银包铜已经全面导入生产，目前银包铜价格4000元/KG，未来能到3000元/KG，金属化成本有望降低至4分/W；日升已导入双面银包铜，金属化成本约8分/W，2024上半年有望5分/W。同时0BB导入量产进展有望在2023H2加速。（2）硅片端：目前110微米已经导入生产，2023年底有望导入100微米，2024年中导入90微米。（3）靶材：目前HJT行业靶材成本约4分/W，未来低铟化有望降低至1分/W。从行业扩产规模上看，我们预计2023年HJT扩产50-60gw（按照现有规划大概率能完成），迈为2023年交付预计会超过40GW（接近70条线），主要对应2022年和2023年上半年的订单，2024年行业扩产大概80-100GW，HJT扩产临界点已经到来。硅片环节推荐单晶炉龙头晶盛机电、切片代工龙头高测股份，电池片环节推荐HJT整线设备龙头迈为股份，组件环节推荐串焊机龙头奥特维。
　　半导体设备：台积电2023Q2业绩短期承压，继续看好下半年半导体设备板块投资机会
　　2023Q2台积电实现营业收入156.8亿美元，符合先前指引（152-160亿美元），同比-13.7%，环比-6.2%，短期承压。2023Q2台积电资本开支为81.7亿美元，环比-18%，受景气承压明显拖累。随着全球半导体库存调整，2023Q3台积电营业收入指引为167-175亿美元，中枢值环比+9%，有望边际好转。对于国产半导体设备板块，下半年存在较强边际向好变化，继续看好板块投资机会。1）受行业景气下行、海外制裁等影响，上半年一线Fab厂暂未看到大规模招标，随着下半年大厂招标陆续落地，我们预计板块订单将环比持续改善，订单端存在基本面边际向好催化。2）随着全球半导体景气逐步触底复苏，2024年全球半导体设备行业有望进入新一轮上行周期，Fab厂资本开支有望边际向好，利好设备端需求。2023H2建议重点关注两条投资主线：1）低国产化率环节，重点推荐精测电子、拓荆科技、芯源微等；2）半导体行业景气复苏受益品种，重点推荐长川科技、华峰测控等后道测试设备企业，前道设备重点推荐北方华创、中微公司等。
　　工程机械：6月挖机销量同比-24%，龙头业绩有望企稳回升
　　2023年6月挖掘机销量（含出口）共15766台，同比下降24%，其中国内6098台，同比下降44.7%；出口9668台，同比下降0.68%。2023年1-6月，国内挖掘机销量108818台，同比下降24%；其中国内51031台，同比下降44%；出口57787台，同比增长11.2%。6月挖机出口销量同比负增长，我们判断主要系外资品牌出口份额下滑，国内品牌出口增速高于行业。考虑到今年起重机、混凝土机械等其他机种表现好于挖机，国内龙头中大挖销售结构改善，出口利润率高于国内，钢材等原材料价格明显回落背景下，我