公募整体持仓变化：增配通信、电子，减配食饮
　　23Q2公募基金风格偏成长，加通信、电子，减食饮。从持仓市值占比的环比变动看，23Q2公募加仓前五行业：通信（持仓市值占比提升2.1pct）、电子（1.7pct）、汽车（0.9pct）、家电（0.8pct）、机械（0.7pct）；减仓前五行业：食饮（-3.3pct）、交运（-0.8pct）、计算机（-0.7pct）、基础化工（-0.6pct）、有色（-0.5pct）。
　　四类画像：短跑加计算机、头部/长期均加仓电力设备、调仓选手大幅买入TMT
　　23Q2行情来看，TMT行业分化，通信独占鳌头，传媒、家电、公用收涨在5%以上，而消费行业走势最弱。具体来看，入选的短跑健将获显著净申购，超配计算机，低配食饮、电新，加软件开发、计算机&通信设备、工业金属，减出版；长期赢家仍表现为重仓新能源，Q2加电池、IT服务、消费电子，减白酒、煤炭开采；头部玩家食饮、电新、医药、电子四大行业配比过半，Q2大幅增持电池；调仓选手重仓TMT高达65%，Q2增持硬件方向，整体流出电力设备。
　　短跑健将：总份额环比增长超30%，超配计算机，低配食饮、电新，加软件开发、工业金属，减出版
　　过去一年业绩TOP100的基金在Q2获得显著净申购，整体总份额由804亿份大幅增长34%至1077亿份，业绩与规模双击。短跑健将是大幅重仓计算机的玩家，此外短跑健将对有色也有明显超配。23Q2加仓计算机、医药、有色，细分结构上以软件开发、工业金属、计算机设备、通信设备为主，净买入均超15亿。对于传媒中的出版净卖出较明显。整体配置来看，短跑健将相对于主动偏股公募整体显著超配计算机、有色，低配食饮、电力设备。
　　长期赢家：重仓新能源，Q2加电池、IT服务、消费电子，减白酒、煤炭开采
　　过去五年业绩最优的基金经理依然是极致的新能源赛道选手，且23Q2对于新能源赛道中电池方向显著净买入。另外增持电子、计算机，包括消费电子、半导体、IT服务。减持主要集中于有色多个细分方向，包括贵金属、工业金属、能源金属、小金属，以及白酒和煤炭开采。整体来看长期赢家目前仍超配电新，低配食饮、医药。
　　头部玩家：食饮、电新、医药、电子四大行业配比过半，Q2从消费到制造：减白酒、医疗服务，大幅增持电池
　　规模头部基金为重仓食饮、电新、医药、电子的玩家，四大行业配比达56%过半，其中食饮相对主动偏股公募整体超配达5%，计算机相对整体低配达-4%，其余行业较为接近。Q2显著净买入电力设备中电池方向超150亿，净流出白酒、医疗服务均超-60亿。
　　调仓选手：重仓TMT高达65%，Q2增持硬件方向，流出电力设备多个细分：光伏、其他电源、风电
　　调仓选手Q2平均调仓系数在52%，即过半仓位完成变化。调仓选手对通信、电子、计算机、传媒4个TMT行业均超配显著，同时低配食饮、电力设备、医药。Q2大幅净买入半导体、通信设备、计算机设备等硬件方向，净流出除电池外的电力设备多个细分：光伏、其他电源、风电。
　　个股审美：短跑健将持仓公司体量最小、估值偏低，淡化增长、盈利要素；长期赢家对于增长、盈利能力要素并重；头部玩家偏好大市值、高盈利性；调仓选手小市值、远景成长风格最为显著。
　　风险提示：
　　宏观经济不及预期；历史经验不代表未来；本报告仅对基金季报客观数据分析点评，所涉及的股票、行业不构成投资建议。