本周环保及公用事业板块均有下跌，环保（申万）行业指数下跌0.31%，相对市场整体跌幅较小；公用事业（申万）行业指数下跌2.59%，相对市场跌幅较大。
　　2023H1板块表现：2023年以来，公用事业和环保行业指数市场表现强于大盘。截至6月30日，公用事业指数上涨6.76%，环保指数上涨1.21%，相对市场整体涨幅靠前。公用事业子版块中，电力板块上涨6.67%，燃气板块上涨7.42%，涨幅均领先沪深300指数及创业板指数。
　　各板块中报业绩表现：1）火电：煤价超预期下行，火电盈利修复明显。2023Q2华能国际、粤电力、浙能电力业绩预告均实现了同比扭亏为盈，环比也均有大幅提升；宝新能源Q2业绩同环比均大幅上涨。2）水电：2023Q2，受干旱气候影响，四川、云南等水电发电大省降水量同比大幅下降，川投能源、韶能股份等部分企业Q2业绩中枢下滑。受益于装机提升，长江电力、国投电力、川投能源等上半年发电量略有增长。三季度主汛期将至，受去年低基数效应影响，来水预计同比偏丰，水电企业业绩有望受益提升。3）新能源：受益于各地区风况改善，三峡能源、龙源电力等风电发电量同比实现较高增长；光伏发电量增速较缓。上半年全国弃风率8.7%，同比下降5个百分点；弃光率3.6%，同比下降3.2个百分点，新能源消纳形势向好。此外，受益于换料时间缩短以及新机组投运，中国核电和中国广核上半年发电量同比也有较快增长。
　　行业重点数据跟踪：1）煤炭价格：国产煤价小幅回升，主要港口煤炭库存增加。截至2023年7月21日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格为895元/吨，较7月14日上升5.9%，较高点1599元/吨下滑44.0%；广州港印尼烟煤（Q4200）市场价格为658元/吨，较7月14日上升0.5%，较高点955元/吨下跌31.1%。截至7月14日，纽卡斯尔动力煤离岸价为127.3美元/吨，周环比下降9.2%。2）三峡水位：本周三峡水库水位及蓄水量环比、同比均有所上升。3）硅料及组件价格：截至2023年7月19日，多晶硅（致密料）价格为66元/千克，周环比上升3.1%。4）天然气价格：本周LNG到岸价小幅上涨，国内LNG出厂价继续下跌。截至7月21日，LNG到岸价为11.38美元/百万英热（4248元/吨），较7月14日上涨2.8%，较高点40.35美元/百万英热（14630元/吨）下跌71.8%；国内LNG出厂价4056元/吨，较7月14日下跌0.9%，较高点7804元/吨下跌48.0%。5）电力市场：现货交易方面，本周广东省发电侧加权平均电价于7月21日（周五）达到最高值390.55元/兆瓦时，环比下降7.5%。中长期交易市场方面，7月17日至7月22日山东省中长期电力直接交易市场成交电量达43.02亿千瓦时，环比上升1.0%；同期加权平均成交电价374.84元/兆瓦时，环比上升0.2%。6）碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）周成交量43.37万吨，环比下降37.5%，周成交额2537.17万元，成交均价58.50元/吨。
　　行业重点事件：国家能源局综合司发布《申请纳入抽水蓄能中长期发展规划重点实施项目技术要求(暂行)》。
　　风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格上涨、项目进展低于预期、